Vandaag richten we ons op risico in onze arb wstETH arb_vault op Arbitrum. Deze strategie neemt wstETH-exposure via de Aave Lido-markt op Arbitrum, waarbij wstETH als het geleende activum wordt gebruikt binnen een leveraged lending-opzet. Vanuit een risicoperspectief kijken we voornamelijk naar de Aave-marktparameters (caps, LTV's, liquidatiedrempels), de concentratie van leners en de on-chain exit liquiditeit voor wstETH in verhouding tot de grootte van onze vault. Voor deze vault is de leencap van Aave voor wstETH 6.151, met momenteel ongeveer 4.181 wstETH geleend. Onze eigen positie heeft een effectieve LTV van 78%, tegen een aangegeven max/vereiste LTV van 0,94 en een liquidatie LTV van 96%, wat een redelijke buffer laat voordat we gedwongen unwind-niveaus bereiken. Volgens onze monitoring heeft de grootste enkele wstETH-lener ongeveer 3.638 wstETH uitstaand en draait hij een rseth–wstETH-loop, wat betekent dat een significante schijf van de wstETH-leningsactiviteit is verbonden aan één gelusstructuur. Dit is een van de adressen die we volgen bij het nadenken over abrupte deleveraging of parameterwijzigingen.

Wat betreft exitliquiditeit heeft onze arb wstETH arb_vault ongeveer 735 wstETH in TVL, tegenover ongeveer 1.050 wstETH aan DEX-liquiditeit binnen een strakke slippage-band (bijvoorbeeld, transacties van 50–100 wstETH bewegen momenteel de prijs met goed onder de 0,1%). In praktische termen betekent dit dat er genoeg on-chain diepte is om de vault op de huidige grootte te ontbinden zonder overmatige prijsimpact onder normale omstandigheden, hoewel we liquiditeit nog steeds als padafhankelijk beschouwen in gestreste markten. Structureel wijzen de fondsen uiteindelijk terug naar staking-exposure (via wstETH), met prijsfeeds gebaseerd op reserve-gebonden prijsstelling in plaats van proof-of-reserve-mechanismen. Opnames van Aave volgen de standaardleningsprotocolstroom zonder extra curatoren of extra off-chain stappen. Voor deze vault zijn de belangrijkste dingen die we van week tot week monitoren: (1) de wstETH-limieten van Aave, LTV's en eventuele parameterwijzigingen; (2) het gedrag en de grootte van de grootste leners, vooral geluschte posities; en (3) de verhouding tussen onze vaultgrootte en beschikbare wstETH exitliquiditeit op Arbitrum. Geen financieel advies — DYOR altijd. #DeFi #RWA #Stablecoin #Yield #CianYieldlayer