Dopo 15 mesi, il tasso di cambio dello yuan offshore rispetto al dollaro statunitense ha nuovamente superato 7.0. Come stanno i vostri U? 🫣 (senza convertirli in CNY non si può capire) Ma quest'anno non è il re delle tasse che sta combattendo una guerra commerciale? Secondo la logica, la Cina dovrebbe far deprezzare lo yuan per compensare, perché non si deprezza ma si apprezza? La logica dietro è in realtà👇 1️⃣ Ciclo intrinseco del dollaro È iniziato il ciclo di riduzione dei tassi da parte della Federal Reserve, l'indice del dollaro è sceso sotto 100, toccando un nuovo minimo recente. Non si tratta di un semplice aggiustamento politico, ma di una profonda preoccupazione del mercato per l'economia americana. Ciò che è più cruciale è che quest'anno l'oro è aumentato del 70%, l'argento ha avuto un incremento ancora maggiore, e vari metalli hanno raggiunto nuovi massimi. Questa scena ricorda molto la fine degli anni '70 e l'inizio degli '80: il prezzo dell'oro è aumentato di 4 volte in un anno, sullo sfondo dell'intervento di Nixon nella Federal Reserve, della crisi petrolifera, di un'inflazione superiore al 12% e di un tasso di disoccupazione che ha raggiunto il 9%, questo è uno scenario classico di stagflazione. Attualmente, l'indice del dollaro non ha mostrato il precedente rimbalzo a V, rimanendo in una posizione di stagnazione intorno a 105 per anni. Tuttavia, ciò che è eccessivo deve tornare in equilibrio, ciò che è in cima deve declinare, questa è l'essenza semplice dei cicli. 2️⃣ Le esportazioni cinesi sono troppo forti, grande pressione per la conversione Nei primi 11 mesi del 2025, il surplus commerciale della Cina ha superato 1,08 trilioni di dollari, con un aumento del 21% rispetto all'anno precedente, raggiungendo un massimo storico! Le aziende esportatrici hanno in mano grandi quantità di dollari, e alla fine dell'anno convertono in massa, il che naturalmente aumenta la domanda di yuan. Questo conferma quella semplice verità: l'essenza della moneta è "merce". Se c'è merce, la moneta ha valore. 3️⃣ Gli Stati Uniti stanno andando verso la "stagflazione" La situazione attuale negli Stati Uniti è sorprendentemente simile a quella degli anni '70: - Il debito ha superato i 36 trilioni di dollari, continuando a espandersi a un ritmo sorprendente - L'industria manifatturiera è svuotata, l'economia si sta spostando dal reale al virtuale - La bolla del mercato azionario è alta, sostenuta solo dalla liquidità - La Federal Reserve sta contemporaneamente riducendo i tassi e ampliando il bilancio, esaurendo lo spazio politico All'epoca, Volcker riuscì ad alzare i tassi al 20% per combattere l'inflazione, mentre Trump ha già dichiarato di voler continuare a ridurre i tassi. Quindi, la logica centrale è che dove c'è merce, il denaro fluisce. La Cina, come "fabbrica del mondo", controlla l'offerta di materie prime indispensabili a livello globale. Molti paesi possono stampare moneta, ma non possono stampare beni. Quando gli Stati Uniti emettono moneta in eccesso, i capitali intelligenti scelgono: vendere dollari, comprare moneta che può realmente acquistare beni, e oro. Ecco perché lo yuan e l'oro si sono rafforzati simultaneamente, entrambi rappresentano il potere d'acquisto reale.