15 kuukauden jälkeen offshore-RMB:n vaihtokurssi suhteessa Yhdysvaltain dollariin nousi jälleen yli 7,0:n. Oletko 🫣 ok U:n kanssa kädessäsi (et voi sanoa, jos et muunna sitä CNY:ksi)? Mutta eikö tänä vuonna kuningas taistele tullisotaa? Maalaisjärjen mukaan Kiinan pitäisi antaa RMB:n heikentyä suojautuakseen – miksi ei laskea mutta nousea? Logiikka taustalla on 👇 1️⃣ USD:n sisäinen sykli Fedin korkojen laskusykli alkoi, ja Yhdysvaltain dollariindeksi laski alle 100 korkealta tasolta, saavuttaen uuden pohjan viime aikoina. Tämä ei ole yksinkertainen politiikan muutos, vaan syvä huoli Yhdysvaltain taloudesta. Tärkeämpää on, että kulta on noussut tänä vuonna 70 %, hopea vielä enemmän ja erilaiset metallit ovat saavuttaneet uusia huippuja. Tämä tilanne muistuttaa hyvin paljon 70-luvun lopun ja 80-luvun alkua: kullan hinta nousi neljä kertaa vuodessa, Nixonin puuttumisen Federal Reservessä, öljykriisin taustalla, inflaatio ylitti 12 % ja työttömyysaste oli jopa 9 %, mikä on klassinen stagflaatiokäsikirjoitus. Yhdysvaltain dollariindeksi ei ole kokenut aiempaa V-muotoista käännökstään ja on pysytellyt 105:ssa useiden vuosien ajan. Mutta äärimmäinen tilanne on käännettävä, ja vauraus laskee, mikä on kierteen yksinkertainen ydin. 2️⃣ Kiinan vienti on liian vahvaa, ja paine selvittää valuuttaa on kova Vuoden 2025 ensimmäisten 11 kuukauden aikana Kiinan kauppaylijäämä ylitti 1,08 biljoonaa Yhdysvaltain dollaria, mikä on 21 % kasvu vuodentakaisesta – ennätyskorkea! Vientiyritykset pitävät hallussaan paljon Yhdysvaltain dollareita ja maksavat valuuttaa vuoden lopussa, mikä luonnollisesti nostaa RMB:n kysyntää. Tämä vahvistaa yksinkertaisen totuuden: rahan ydin on "tavarat". Vain kun tavaroita on, valuutta voi olla arvokas. 3️⃣ Yhdysvallat on menossa kohti "stagflaatiota" Yhdysvaltojen nykytilanne on hämmästyttävän samanlainen kuin 70-luvulla: - Velka on ylittänyt 36 biljoonaa dollaria ja kasvaa edelleen huolestuttavaa vauhtia - Valmistusteollisuus tyhjennetään ja talous dematerialisoidaan ja tyhjennetään - Osakemarkkinoiden kupla on korkea, ja kaikki perustuu likviditeettiin - Fed laski korkoja + laajensi samalla tasetaan, jolloin politiikkatila loppui Kun Volcker onnistui nostamaan korkoja 20 prosenttiin inflaation torjumiseksi, Trump teki selväksi, että hän jatkaa korkojen leikkaamista. Siksi ydinlogiikka on, että missä hyödykkeet ovat, siellä rahaa virtaa "Maailman tehtaana" Kiina hallitsee välttämättömien materiaalien toimitusta maailmassa. Monet maat voivat painaa rahaa, mutta eivät tuotteita. Kun Yhdysvallat laski rahaa liikkeelle mielivaltaisesti, fiksut pääomavalinnat: myy dollareita, osta valuuttoja, joilla voi oikeasti ostaa asioita, ja kultaa. Tästä syystä juani ja kulta ovat vahvistuneet yhdessä, ja molemmat edustavat todellista ostovoimaa.