Vertikaalisesta integraatiosta: Tämä on parasta tehdä, kun komponenttien käyttöliittymä ei ole hyvä. Esimerkiksi lainaprotokollissa siirrymme varojen alkuperästä realisoinneihin, riskien hallintaan, optimointiin jne. Jokainen komponentti on niin hankala, että jokaiselle pinon osalle löytyy oma toimialansa. Tämä tekee lainausprotokollista varsin kypsiä vertikaaliseen integraatioon. Kuitenkin, kun tätä strategiaa ajattelee, se liittyy lähes aina jonkin kuluttajasovellusfrontendin rakentamiseen, ja "jakelu on kuningas" -väite nousee esiin. Tämä on minusta outoa muutamasta syystä: 1) Kun Porterin viisi voimaa ovat epäsuotuisat – erityisesti korvaamisessa, ostajan vaihtuvuudessa ja omaisuuserissä, jotka voivat tehdä monikotia – jakelu heikkenee, koska muutkin voivat tehdä niin. Sovella tätä ajatuskulkuun stablecoin-ketjuihisi ja neopankkeihisi, niin voit nopeasti erottaa häviäjät ja voittajat. 2) "jakelu on kuningas" -näkemys on, että toimittajat eivät ole tärkeitä ja yhteys asiakkaaseen on tärkeämpää. Se on kuin sanoisi, että NVDA ja INTC ovat todella laskuhaluisia, koska meidän pitäisi ostaa Best Buy ja Newegg, koska arvoa kertyy siellä. Mikä?! Tästä näemme suuren puuttuvan palan: tarvikkeet. Moat tulee liiketoiminnan suhteellisesta toimittaja- ja ostajasta. Krypto ei yleisesti ottaen käsittele yksinoikeudellista tarjontaa hyvin osallistujien ja avoimen lähdekoodin huokoisen luonteen vuoksi. Tarjonnan ei tarvitse tulla omaisuudesta; Se voi olla palvelua. Jos ennustaisin ensi vuoden trendejä, ne olisivat niin, että pinon yläpää kukoistaa, tai yritykset, joiden toimitusta ei ole helppo kloonata helposti, menestyvät hyvin, ja kyse on vähemmän jakelusta. Muistan aggregaatioteorian ensisijaiset periaatteet: kyse on tarjonnan järjestämisestä (loputon uutis/info-sotku sanomalehdelle) JA SITTEN lukijoiden (kysyntä) kosketuspisteeksi myydä mainoksia laajassa mittakaavassa. Olet heikko aggregaattorina, jos sinulla ei ole hyvää, hauskaa ja huonosti kuratoitua varastoa, sillä käyttäjät juoksevat kaikkialle. Silloin et voi vaatia mainoksista (tai mistä tahansa sen viereisestä myymistä) premium-hintoja. Joka tapauksessa, palatakseni lainaprotokollan esimerkkiin, "kuratointi" ei tarkoita pelkästään varojen suosittelua, vaan myös lainaprosessin käyttökokemuksen hoitamista. Voit ottaa mukaan kaikki maailman lainanantajat, mutta tuotot romahtavat ilman lainapuolta hoidettua. Riski ei voi vakuuttaa sinua, jos likvidointimekanismisi ovat huonot. TLDR: Jakelu on kuningas vain, jos sinulla on yksinoikeudellinen toimitus ja hyvä kokonaiskäyttökokemus pinossasi. Todennäköisesti näemme edistystä arvoketjun ylemmällä tasolla kuin kuluttajatasolla.