Man könnte sagen, dass dies eine der klarsten Stimmen ist, die in dieser Runde entschieden auf fallende Kurse setzen. Vor der Zinssenkung im September habe ich die Hälfte meiner großen Krypto-Positionen verkauft, und die verbleibenden Positionen wurden ebenfalls nach der Zinssenkung verkauft. Zwischendurch habe ich immer wieder gepostet und meinen Freunden geraten, nicht den Boden zu kaufen. Heute möchte ich darüber sprechen, wann ich den Boden kaufen möchte. Zunächst einmal bin ich pessimistisch gegenüber den Kapitalmärkten in diesem Jahr. Obwohl die USA die Zinsen senken, ist es offensichtlich, dass diese Zinssenkung sehr zurückhaltend ist, und die Reduzierung der Bilanzsumme wird wahrscheinlich auch unter dem neuen Vorsitzenden der Federal Reserve fortgesetzt. Warum ist das so? Weil einfach zu viel Geld im Umlauf ist. Ich weiß nicht, ob ihr euch schon einmal die Frage gestellt habt, warum Gold und der US-Aktienmarkt gleichzeitig steigen? Und das auch noch so stark? Wenn ihr einen Abschluss in Finanzwesen habt oder ein paar Finanzkurse besucht habt, sollte euch das Lehrbuch beigebracht haben, dass Gold ein negatives Beta-Asset ist, und die Korrelation zu Aktien sollte negativ sein (in einem gesunden Inflationsumfeld fließt Kapital zuerst in Aktien mit Cashflow, was auch erklärt, warum Gold in den letzten zwei bis drei Jahrzehnten nicht besser abgeschnitten hat als der US-Aktienmarkt). Aber es gibt zu viel Geld, der Dollar wertet ab. Globale Risikokapitalflüsse fliehen aus dem Dollar in Gold, während technologische Innovationen im Bereich AI den US-Aktienmarkt antreiben. Risikokapital fließt in Aktien (dieses gespaltene Phänomen wurde auch in Ray Dalios Jahresbrief erwähnt, der vor ein paar Tagen veröffentlicht wurde). Die Federal Reserve hat in erster Linie die Währung zu schützen, und dieser Prozess des Währungsschutzes wird zwangsläufig die Liquidität entziehen. Daher glaube ich nicht, dass die Liquidität in diesem Jahr besser wird; vielmehr könnte der Prozess der Liquiditätsentziehung die AI-Blase zum Platzen bringen. Basierend auf der Prämisse, dass "die Liquidität in diesem Jahr nicht gut sein wird", und unter Berücksichtigung des vierjährigen Zyklus, bleibe ich in diesem Jahr bärisch. Wann werde ich langfristige Positionen aufbauen? 1. Ich möchte ein absolutes hohes Handelsvolumen im Sekundärmarkt sehen (Capitulation Volume), das normalerweise auftritt, wenn ein oder zwei große Spieler aussteigen. Dies ist in den letzten beiden Zyklen am absoluten Tiefpunkt aufgetreten. 2. Ich möchte sehen, dass der MVRV-Z-Score mindestens auf 0 fällt (dies ist der wichtigste Indikator, den ich für den langfristigen Kauf beobachte, und im Wesentlichen auch ein langfristiger Überverkaufsindikator). Im letzten Zyklus fiel er auf -0,36, im vorletzten auf -0,48, und heute liegt dieser Wert bei 0,77. 3. Ich möchte ein Kapitulationsereignis sehen (das letzte war FTX, das vorletzte war die BCH-Gabelung, beides sind typische "BTC-Kapitulationsereignisse"). So wie vor einem halben Jahr niemand dachte, dass BTC auf über 70.000 steigen würde, ist es jetzt auch noch zu früh zu sagen, dass es auf 40.000 gehen wird. Aber man sollte auf das Schlimmste vorbereitet sein; ein Rückgang um 40-50% ist nicht unmöglich. Der Markt entwickelt sich, und wenn die oben genannten drei Bedingungen erfüllt sind, werde ich auch wieder voll investieren. Ich hoffe, dass ihr im nächsten Zyklus alle noch dabei seid.