Den bør betraktes som en av de mer bestemte stemmene for åpne kortspillere som roper short, før rentekuttet i september, ble halvparten av de offentlige store valutaposisjonene slettet, og de resterende posisjonene ble også slettet etter at rentekuttet trådte inn, og jeg har postet og overbevist venner rundt meg om å ikke kjøpe bunnen, i dag skal vi snakke om når jeg vil kjøpe bunnen. Først og fremst er jeg pessimistisk med tanke på kapitalmarkedet i år, selv om USA kutter rentene, men det er tydelig at dette rentekuttet er svært tilbakeholdent, og balansereduksjonen bør fortsette etter at den nye Fed-sjefen tiltrer. Hva er grunnen? Fordi det er så mye penger, vet jeg ikke om du har tenkt på et spørsmål: Hvorfor stiger gull- og amerikanske aksjer samtidig? Og de har steget så mye? Hvis du har uteksaminert deg fra finans eller har tatt noen finansfag, burde lærebøkene ha lært deg at gull er en negativ beta-eiendel, og korrelasjonen med egenkapitalaktiva bør være negativ (i et sunt inflasjonsmiljø må kapitalen først gå til aksjeeiendeler med kontantstrøm, og det er derfor gull ikke har prestert bedre enn amerikanske aksjer de siste to eller tre tiårene) Men det er for mye penger, og dollaren synker i verdi. Globale trygge havn-fond flykter fra den amerikanske dollaren for å skynde seg mot gull, mens AI-teknologisk innovasjon har drevet amerikanske aksjer, og amerikanske dollar risikofond strømmer til aksjer (dette fragmenterte fenomenet ble også nevnt i Ray Dalios årlige brev som ble publisert for noen dager siden) Feds primære beskyttelse må være valuta, og prosessen med å beskytte valutaen er ment å hente ut likviditet, så jeg tror ikke likviditeten vil bli bedre i år, men det er vanskelig å si om prosessen med å hente ut likviditet vil sprenge AI-boblen Derfor, basert på premisset om at «likviditeten ikke vil være særlig god i år», lagt over fireårssyklusen, vil jeg fortsette å følge med på bjørner i år. Når kjøper jeg dippen og åpner en langsiktig posisjon? 1. Jeg ønsker å se det absolutte kapitulasjonsvolumet i sekundærmarkedet, vanligvis én eller to store aktører eksploderer, noe som har skjedd helt nederst i de to siste syklusene 2. Jeg vil se at MVRV-Z-scoren har falt til minst 0 (indikatoren jeg ser mest på i langsiktige posisjoner, som i praksis er en langsiktig oversolgt indikator), den falt til -0,36 i forrige runde, og deretter til -0,48 i siste runde, og i dag er tallet 0,77 3. Jeg ønsker å se en kapitulasjonshendelse (siste runde av FTX og siste runde av BCH-forks er alle standard «BTC-kapitulasjon»-hendelser) Akkurat som for et halvt år siden, trodde ingen at BTC ville gå til mer enn 7w, og nå er det fortsatt for tidlig å si at det vil gå til 4w, men det er ikke umulig å planlegge for det verste, og det er ikke umulig å falle med ytterligere 40-50%. Jeg håper du fortsatt er der i neste syklus