Це слід розглядати як один із найрішучіших голосів відкритої картки, що кричать коротко: до зниження процентної ставки у вересні половина публічних великих валютних позицій була очищена, а решта позицій також була очищена після зниження процентної ставки, і я публікував і переконував друзів навколо себе не купувати дно, сьогодні давайте поговоримо про те, коли я хочу купити дно. По-перше, я песимістично налаштований щодо капітального ринку цього року, хоча Сполучені Штати знижують процентні ставки, але очевидно, що це зниження ставки дуже стримане, і скорочення балансу має тривати після вступу на посаду нового голови ФРС. Яка причина? Оскільки грошей так багато, не знаю, чи ви замислювалися над питанням: чому золото і акції США ростуть одночасно? І вони так сильно піднялися? Якщо ви закінчили фінанси або проходили кілька фінансових курсів, підручники мали б навчити вас, що золото — це негативний бета-актив, а кореляція з акціонерними активами має бути негативною (у здоровому інфляційному середовищі капітал спочатку має йти до акціонерних активів із грошовим потоком, тому золото не перевершує американські акції за останні два-три десятиліття) Але грошей занадто багато, і долар знецінюється. Глобальні фонди-притулки тікають від долара США, щоб поспішно рухатися до золота, тоді як інновації в технологіях ШІ стимулюють акції США, а фонди ризику в доларах США поспішають до акцій (це фрагментоване явище також згадувалося у щорічному листі Рея Даліо, опублікованому кілька днів тому) Основним захистом ФРС має бути валюта, а процес захисту валюти приречений на вилучення ліквідності, тому я не думаю, що ліквідність покращиться цього року, але важко сказати, чи допоможе процес вилучення ліквідності лопнути штучний інтелект Тому, виходячи з передумови, що «ліквідність цього року буде не дуже високою», накладеної на чотирирічний цикл, я продовжуватиму стежити за ведмедями цього року. Коли я куплю спад і відкрию довгострокову позицію? 1. Я хочу бачити абсолютний обсяг капітуляції на вторинному ринку, зазвичай один або два великі гравці, що сталося на абсолютному дні останніх двох циклів 2. Я хочу побачити, що оцінка MVRV-Z впав щонайменше до 0 (індикатор, на який я найчастіше звертаю увагу у довгострокових позиціях, який фактично є довгостроковим індикатором перепроданості), він впав до -0,36 у останньому раунді, потім до -0,48 у останньому раунді, і сьогодні це показник становить 0,77 3. Я хочу побачити подію капітуляції (останній раунд FTX і останній раунд форків BCH — це стандартні події «капітуляції BTC») Як і пів року тому, ніхто не думав, що BTC перевищить 7 тижнів, і зараз ще зарано казати, що він піде до 4 тижнів, але не неможливо спланувати найгірше, і не неможливо впасти ще на 40-50%. Сподіваюся, ти все ще будеш там у наступному циклі