Это, вероятно, один из самых уверенных голосов, призывающих к продаже в этом цикле. Перед снижением процентной ставки в сентябре я закрыл половину своих позиций в крупных монетах, а оставшиеся позиции также были закрыты после снижения ставки. В течение этого времени я постоянно публиковал посты и советовал своим друзьям не пытаться поймать дно. Сегодня я расскажу, когда я планирую заходить на дно. Во-первых, я пессимистично настроен по отношению к капиталовому рынку в этом году. Хотя в США снижают процентные ставки, очевидно, что это снижение очень сдержанное, и процесс сокращения баланса, вероятно, продолжится после назначения нового председателя ФРС. Почему так? Потому что денег слишком много. Я не знаю, задумывались ли вы над вопросом, почему золото и американские акции растут одновременно? И почему они растут так сильно? Если вы окончили финансовый факультет или проходили несколько финансовых курсов, учебники должны были научить вас, что золото — это актив с отрицательным бета-коэффициентом, и его корреляция с акциями должна быть отрицательной (в условиях здоровой инфляции капитал всегда сначала идет в активы с денежным потоком, и именно поэтому в последние 20-30 лет золото не обгоняло американские акции). Но денег слишком много, доллар обесценивается. Глобальные средства, ищущие безопасные активы, покидают доллар и идут в золото, в то время как инновации в области AI продолжают поддерживать американские акции, а рискованные долларовые средства идут в акции (это разрыв также упоминался в недавнем ежегодном письме Рея Далио). ФРС в первую очередь заботится о валюте, а процесс защиты валюты, в свою очередь, неизбежно приведет к сокращению ликвидности. Поэтому я не думаю, что в этом году ликвидность улучшится; скорее, процесс сокращения ликвидности может даже разрушить пузырь AI. Таким образом, исходя из предпосылки "в этом году ликвидность не будет хорошей" и с учетом четырехлетнего цикла, я продолжаю ожидать медвежьего рынка в этом году. Когда я буду заходить на дно для создания долгосрочной позиции? 1. Я должен увидеть абсолютный объем торгов на вторичном рынке (Capitulation Volume), обычно это происходит, когда один или два крупных игрока терпят убытки, что наблюдалось на абсолютных дне в прошлых двух циклах. 2. Я должен увидеть, что MVRV-Z score упадет как минимум до 0 (это самый важный индикатор, который я использую для захода на дно долгосрочной позиции, по сути, это также индикатор долгосрочной перепроданности). В прошлый раз он упал до -0.36, а в позапрошлый раз до -0.48, сегодня это число составляет 0.77. 3. Я должен увидеть событие капитуляции (прошлый FTX и прошлый форк BCH были стандартными "событиями капитуляции BTC"). Как и полгода назад, никто не думал, что BTC достигнет 70 тысяч, сейчас говорить о 40 тысячах тоже еще рано, но готовиться к худшему, и падение на 40-50% тоже не исключено. Рынок формируется, и если три вышеуказанных условия будут выполнены, я снова зайду на полную позицию. Надеюсь, в следующем цикле вы все еще будете здесь.