Ich liebe diese Sichtweise von Vanessa. Es ist eine der pragmatischsten Perspektiven, die ich bisher zum Entwurf gesehen habe. Einige Dinge stechen hier wirklich hervor: • Der Druck, Broker-Dealer zu erlauben, ein vollwertiges Spot-Krypto-Geschäft ohne doppelte Lizenzierung zu betreiben, ist genau das, wie man echte Teilnahme freischaltet. Wenn eine Entität bereits reguliert, kapitalisiert und überwacht ist, verlangsamt das Hinzufügen zusätzlicher Hürden nur die Akzeptanz, ohne die Sicherheit zu verbessern. • Die Klarheit darüber, dass tokenisierte Wertpapiere unter der Aufsicht der SEC bleiben, ist wichtig. Tokenisierung bedeutet nicht regulatorisches Arbitrage. Es bedeutet bessere Rahmenbedingungen für Vermögenswerte, die bereits innerhalb eines regulierten Rahmens existieren. Diese Grundlagenarbeit ist es, die Skalierung möglich macht. • Die Darstellung von DeFi ist erfrischend realistisch. Optionalität, nicht Absolutismus. Selbstgehostete Wallets, die mit DeFi interagieren, während sie sich innerhalb eines regulierten Ökosystems befinden, scheinen die richtige Brücke für Institutionen zu sein, die Exposure wünschen, ohne ihre Risikomodelle zu sprengen. • Und die Klarstellung zu Lynq ist wichtig. Es gibt einen bedeutenden Unterschied zwischen einem Utility-Token, der ein Wertpapier ist und die Abwicklung unterstützt, und einer Stablecoin-Struktur, insbesondere wenn Zinsen und Broker-Dealer-Betrieb beteiligt sind. Kein Gesetz wird beim ersten Versuch perfekt sein. Die eigentliche Frage ist, ob es Raum für verantwortungsvolle Akteure schafft, um zu bauen. Dieser Ansatz tut das. Wenn überhaupt, hebt er hervor, wie bereit die regulierte Infrastruktur bereits ist, um Gesetzgebung in Produktionssysteme und nicht in Whitepapers umzusetzen. Vorwärts indeed.