Der große China-Rug Pull Das China-Wachstumswunder ist offiziell ein mathematisches Problem, das nicht mehr aufgeht. Wir erleben, wie die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt sich von einem globalen Motor in ein massives, schuldengetriebenes Hamsterrad verwandelt. Die strukturelle Realität ist eine totale Falle. China verbrennt jetzt 5,5 Einheiten neuer Schulden, nur um eine einzige Einheit BIP-Wachstum herauszupressen. Das Erreichen des offiziellen Ziels von 5 % ist kein Zeichen von Stärke. Es ist eine verzweifelte Kreditaufnahme, um eine schrumpfende Erwerbsbevölkerung und einen ausgebluteten Immobiliensektor zu kaschieren. Mit einer Schuldenquote zum BIP, die über 300 % schreit, und einer erwerbsfähigen Bevölkerung im freien Fall, ist das Wunder vorbei. NB: Dies ist eine grundlegende Neubewertung des globalen Risikos. China folgt dem Pfad des verlorenen Jahrzehnts Japans, nur mit mehr Schulden und weniger jungen Menschen. Wenn Ihre Investmentthese auf dem China von 2010 basiert, setzen Sie auf einen Geist. Der Osten ist nicht mehr der Motor. Der Drache ist alt geworden, bevor er reich wurde. Erwarten Sie, dass der Weg mit niedrigem Wachstum und hohen Schulden die permanente Basislinie sein wird. Das kluge Geld verlässt bereits das Gebäude.