Büyük Çin Halı Çekişi Çin Büyüme Mucizesi resmen artık tutarlı olmayan bir matematik problemi. Dünyanın ikinci en büyük ekonomisinin küresel bir motordan devasa borç dolu bir koşu bandına dönüşmesine tanık oluyoruz. Yapısal gerçeklik tam bir tuzaktır. Çin şu anda sadece GSYİH büyümesinin tek bir birimini çıkarmak için 5,5 birim yeni borç tüketiyor. Resmi %5 hedefine ulaşmak güç göstergesi değildir. Bu, azalan iş gücünü ve boşalmış emlak sektörünü gizlemek için umutsuz bir borçlanma dalgası. Borç/GSYİH oranı %300'ün üzerinde ve çalışma çağındaki nüfus son düşüşte, mucize sona erdi. Not: Bu, küresel riskin temel bir yeniden derecelendirmesidir. Çin, Japonya'nın kaybettiği on yıl yolunu takip ediyor, ancak daha fazla borç ve daha az gençle. Yatırım teziniz 2010 Çin'ine dayanıyorsa, hayalete bahis yapıyorsunuz. Doğu artık lokomotif değil. Ejderha zengin olmadan önce yaşlandı. Düşük büyüme yüksek borç yolunun kalıcı temel olmasını bekleyin. Akıllı para zaten binadan çıkmaya başladı.