A Grande Puxada do Tapete da China O Milagre do Crescimento da China é oficialmente um problema matemático que não faz mais sentido. Estamos testemunhando a segunda maior economia do mundo mudando de um motor global para uma esteira massiva alimentada por dívidas. A realidade estrutural é uma armadilha total. A China agora está queimando 5,5 unidades de nova dívida apenas para extrair uma única unidade de crescimento do PIB. Alcançar essa meta oficial de 5% não é sinal de força. É uma onda desesperada de empréstimos para disfarçar uma força de trabalho em declínio e um setor imobiliário esvaziado. Com uma relação dívida/PIB ultrapassando 300% e uma população em idade ativa em queda livre terminal, o milagre acabou. NB: Esta é uma reavaliação fundamental do risco global. A China está seguindo o caminho da década perdida do Japão, apenas com mais dívidas e menos jovens. Se sua tese de investimento depende da China de 2010, você está apostando em um fantasma. O Leste não é mais o motor. O Dragão envelheceu antes de enriquecer. Espere que o caminho de baixo crescimento e alta dívida seja a linha de base permanente. O dinheiro inteligente já está saindo do prédio.