➥ Abbildung der Ertragsbringenden Stablecoin-Landschaft Ertragsbringende Stablecoins können einen Peg teilen, aber ein 5%-Token und ein 20%-Token funktionieren nicht auf die gleiche Weise. Jeder hängt von einer anderen Ertragsquelle ab und trägt unterschiedliche Risiken. Diese Karte zeigt, wie diese Modelle strukturiert sind. Lass uns die Ökosystemkarte der ertragsbringenden Stablecoins in 30s ansehen 🧵 — ► Was sind Ertragsbringende Stablecoins? Ertragsbringende Stablecoins zielen darauf ab, einen Dollar-Peg zu halten, während sie Erträge aus Quellen wie Staatsanleihen, Staking-Belohnungen, Derivatefinanzierung oder Onchain-Krediten zahlen. Da jede Quelle unterschiedlich funktioniert, trägt jeder YBS sein eigenes Risikoprofil. Kernkategorien: ▸ RWA-unterstützt ▸ Krypto-unterstützt ▸ Delta-neutral Es gibt auch andere Gruppen, die die breitere Landschaft vervollständigen. — ► RWA-unterstützte YBS Diese erzielen Erträge aus tokenisierten US-Staatsanleihen oder Geldmarktanlagen und befinden sich am unteren Ende des Risikospektrums der YBS. Risiken: ▸ Verwahrungsrisiko ▸ Regulatorische Beschränkungen ▸ Geringere Onchain-Transparenz ▸ Einlösungsverzögerungen Stables: ▸ BUIDL ( @BlackRock ) ▸ USTB ( @SuperstateInc ) ▸ USCC ( SuperstateInc ) ▸ USYC ( @Hashnote_Labs ) ▸ USDY ( @OndoFinance ) ▸ USDG ( Ondo Finance ) ▸ USDO ( @OpenEden_X ) ▸ mTBILL ( @MidasRWA ) ▸ mF-ONE ( Midas ) ▸ USDai ( @USDai_Official ) ▸ M / USDM ( @m0 ) ▸ USDN ( @noble_xyz ) ▸ USD+ ( @DinariGlobal ) ▸ sUSDz ( @AnzenFinance ) — ► Krypto-unterstützte YBS Diese verlassen sich auf Onchain-Sicherheiten wie LSTs oder andere Krypto-Assets. Die Erträge stammen typischerweise aus Staking-Belohnungen, Kreditmärkten oder Protokollgebühren. Risiken: ▸ Sicherheitenvolatilität ▸ Liquidationen ▸ Oracle-Fehler ▸ Peg-Stress bei Marktschocks Stables: ▸ sUSDS ( @SkyEcosystem ) ▸ stUSDS ( Sky ) ▸ sDAI ( Sky ) ▸ sBOLD ( @LiquityProtocol ) ▸ yBOLD ( Liquity ) ▸ stUSD ( @AngleProtocol ) ▸ sUSDf ( @FalconStable ) ▸ USDD ( @trondao ) ▸ sUSDa ( @avalonfinance_ ) ▸ sDOLA ( @InverseFinance ) ▸ scrvUSD ( @CurveFinance ) ▸ sreUSD ( @ResupplyFi ) ▸ frxUSD ( @fraxfinance ) ...... (Fortsetzung unten ⬇️ )

... (Fortsetzung) ► Delta-Neutrale YBS Delta-neutrale YBS erzielen Erträge, indem sie Spot-Assets halten und perpetual Futures shorten, um die Funding-Raten zu erfassen. Risiken: ▸ Negative Funding ▸ CEX-Partnerexposure ▸ Hedging-Fehler während der Volatilität ▸ Pausen bei der Börsenabhebung Stables: ▸ stUSR ( @ResolvLabs ) ▸ RLP ( Resolv Labs ) ▸ sUSDX ( @StablesLabs ) ▸ yUTY ( @xsy_fi ) ▸ sdUSD ( @dTRINITY_DeFi ) — ► Aktiv Verwaltete YBS Diese verlassen sich auf menschliche Underwriter oder Strategiemanager, die Kapital in private Kredite, Darlehen oder strukturierte Produkte investieren. Risiken: ▸ Underwriting-Fehler ▸ Kreditausfälle ▸ Modellrisiko ▸ Eingeschränkte Transparenz Stables: ▸ SyrupUSDC ( @maplefinance ) ▸ SyrupUSDT ( Maple finance ) ▸ srUSD ( @ReservoirFi ) ▸ gtUSDa ( @gauntletnetwork ) ▸ CoreUSD ( @upshift_fi ) ▸ CRT ( DeFi Carrot ) ▸ yoUSD ( @yieldprotocol ) ▸ USP ( @piku_dao ) — ► Gemischte oder Hybride YBS Diese kombinieren Erträge aus Protokoll-Einnahmen, Staking-Einkommen, teilweisen RWAs oder Aggregator-Logik. Risiken: ▸ Komplexe Ertragswege ▸ Mehrere Abhängigkeitspunkte ▸ Geringere Klarheit darüber, was die Renditen antreibt ▸ Höheres Modellrisiko Stables: ▸ sUSDS ( Sky ) ▸ siUSD ( @infiniFi ) ▸ asUSDF ( @Aster_DEX ) ▸ USD* ( @perena ) ▸ syUSD ( @LucidlyFinance ) ▸ yUSD ( @GetYieldFi ) ▸ vyUSD ( YieldFi ) ▸ csUSDL ( @0xCoinshift ) ▸ sGYD ( @GyroStable ) ▸ hwHLP ( @Hyperwavefi ) ▸ SuperUSDC ( @superformxyz ) ▸ sUSN ( @noon_capital ) ▸ sfrxUSD ( Frax finance ) ... (Fortsetzung unten ⬇️)

... (Fortsetzung) ► Aggregatoren und exotische YBS Diese leiten Kapital über verschiedene Ertragsstrategien durch automatisierte Aggregation. Risiken: ▸ Strategieversagen ▸ Komplexe Ertragswege ▸ Ausführungskosten ▸ Inkonsistente Renditen Stables: ▸ USD3 ( @reserveprotocol ) ▸ OUSD ( @OriginProtocol ) ▸ gtUSDa ( @gauntlet_xyz ) ▸ CoreUSD ( Upshift ) ▸ CRT ( @DeFiCarrot ) — ► Warum das wichtig ist Ertragsbringende Stablecoins können einen Peg teilen, aber jeder erzielt Ertrag unterschiedlich und trägt sein eigenes Risiko. Diese Karte hilft Ihnen: ▸ Zu sehen, warum ein 5% RWA-Token und ein 12% delta-neutrales Token unterschiedliche Risiken tragen ▸ Zu verstehen, warum höherverzinsliche Kreditmodelle mehr Vorsicht erfordern ▸ Tokens danach zu vergleichen, wie sie Ertrag erzielen ▸ Die Kategorie auszuwählen, die zu Ihrem Risikoniveau passt Diese Unterschiede zu kennen, erleichtert es, den YBS-Markt zu lesen und irreführende APY-Vergleiche zu vermeiden.