➥ Mapeando el paisaje de las stablecoins que generan rendimiento Las stablecoins que generan rendimiento pueden compartir un anclaje, pero un token del 5% y un token del 20% no funcionan de la misma manera. Cada uno depende de una fuente de rendimiento diferente y conlleva diferentes riesgos. Este mapa desglosa cómo están estructurados estos modelos. Veamos el mapa del ecosistema de las stablecoins que generan rendimiento en 30s 🧵 — ► ¿Qué son las stablecoins que generan rendimiento? Las stablecoins que generan rendimiento buscan mantener un anclaje de un dólar mientras pagan rendimiento de fuentes como tesorerías, recompensas de staking, financiamiento de derivados o crédito en cadena. Debido a que cada fuente funciona de manera diferente, cada YBS tiene su propio perfil de riesgo. Categorías principales: ▸ Respaldadas por RWA ▸ Respaldadas por cripto ▸ Delta-neutral También hay otros grupos que completan el panorama más amplio. — ► YBS respaldadas por RWA Estas generan rendimiento a partir de tesorerías tokenizadas de EE. UU. o activos del mercado monetario y se sitúan en el extremo de menor riesgo del espectro YBS. Riesgos: ▸ Exposición a custodios ▸ Límites regulatorios ▸ Menor transparencia en cadena ▸ Retrasos en el canje Stablecoins: ▸ BUIDL ( @BlackRock ) ▸ USTB ( @SuperstateInc ) ▸ USCC ( SuperstateInc ) ▸ USYC ( @Hashnote_Labs ) ▸ USDY ( @OndoFinance ) ▸ USDG ( Ondo Finance ) ▸ USDO ( @OpenEden_X ) ▸ mTBILL ( @MidasRWA ) ▸ mF-ONE ( Midas ) ▸ USDai ( @USDai_Official ) ▸ M / USDM ( @m0 ) ▸ USDN ( @noble_xyz ) ▸ USD+ ( @DinariGlobal ) ▸ sUSDz ( @AnzenFinance ) — ► YBS respaldadas por cripto Estas dependen de colateral en cadena como LSTs u otros activos cripto. El rendimiento generalmente proviene de recompensas de staking, mercados de préstamos o tarifas de protocolo. Riesgos: ▸ Volatilidad del colateral ▸ Liquidaciones ▸ Fallos de oráculos ▸ Estrés en el anclaje en choques de mercado Stablecoins: ▸ sUSDS ( @SkyEcosystem ) ▸ stUSDS ( Sky ) ▸ sDAI ( Sky ) ▸ sBOLD ( @LiquityProtocol ) ▸ yBOLD ( Liquity ) ▸ stUSD ( @AngleProtocol ) ▸ sUSDf ( @FalconStable ) ▸ USDD ( @trondao ) ▸ sUSDa ( @avalonfinance_ ) ▸ sDOLA ( @InverseFinance ) ▸ scrvUSD ( @CurveFinance ) ▸ sreUSD ( @ResupplyFi ) ▸ frxUSD ( @fraxfinance ) ...... (Continúa abajo ⬇️ )

... (Continuación) ► YBS Delta-Neutral Los YBS delta-neutrales generan rendimiento al mantener activos al contado y vender futuros perpetuos en corto para capturar tasas de financiación. Riesgos: ▸ Financiación negativa ▸ Exposición a contraparte en CEX ▸ Errores de cobertura durante la volatilidad ▸ Pausas en los retiros de intercambio Estables: ▸ stUSR ( @ResolvLabs ) ▸ RLP ( Resolv Labs ) ▸ sUSDX ( @StablesLabs ) ▸ yUTY ( @xsy_fi ) ▸ sdUSD ( @dTRINITY_DeFi ) — ► YBS Gestionados Activamente Estos dependen de suscriptores humanos o gerentes de estrategia que despliegan capital en crédito privado, préstamos o productos estructurados. Riesgos: ▸ Errores de suscripción ▸ Incumplimientos de prestatarios ▸ Riesgo de modelo ▸ Transparencia limitada Estables: ▸ SyrupUSDC ( @maplefinance ) ▸ SyrupUSDT ( Maple finance ) ▸ srUSD ( @ReservoirFi ) ▸ gtUSDa ( @gauntletnetwork ) ▸ CoreUSD ( @upshift_fi ) ▸ CRT ( DeFi Carrot ) ▸ yoUSD ( @yieldprotocol ) ▸ USP ( @piku_dao ) — ► YBS Mixtos o Híbridos Estos combinan rendimiento de ingresos de protocolo, ingresos por staking, RWAs parciales o lógica de agregador. Riesgos: ▸ Caminos de rendimiento complejos ▸ Múltiples puntos de dependencia ▸ Menor claridad sobre lo que impulsa los retornos ▸ Mayor riesgo de modelo Estables: ▸ sUSDS ( Sky ) ▸ siUSD ( @infiniFi ) ▸ asUSDF ( @Aster_DEX ) ▸ USD* ( @perena ) ▸ syUSD ( @LucidlyFinance ) ▸ yUSD ( @GetYieldFi ) ▸ vyUSD ( YieldFi ) ▸ csUSDL ( @0xCoinshift ) ▸ sGYD ( @GyroStable ) ▸ hwHLP ( @Hyperwavefi ) ▸ SuperUSDC ( @superformxyz ) ▸ sUSN ( @noon_capital ) ▸ sfrxUSD ( Frax finance ) ... (Continuar abajo ⬇️)

... (Continuación) ► Agregadores y YBS Exóticos Estos dirigen capital a través de diferentes estrategias de rendimiento mediante agregación automatizada. Riesgos: ▸ Fallos en la estrategia ▸ Caminos de rendimiento complejos ▸ Costos de ejecución ▸ Rendimientos inconsistentes Estables: ▸ USD3 ( @reserveprotocol ) ▸ OUSD ( @OriginProtocol ) ▸ gtUSDa ( @gauntlet_xyz ) ▸ CoreUSD ( Upshift ) ▸ CRT ( @DeFiCarrot ) — ► Por Qué Esto Es Importante Las stablecoins que generan rendimiento pueden compartir un anclaje, pero cada una genera rendimiento de manera diferente y conlleva su propio riesgo. Este mapa te ayuda a: ▸ Ver por qué un token RWA del 5% y un token delta-neutral del 12% conllevan diferentes riesgos ▸ Entender por qué los modelos de crédito de mayor rendimiento requieren más precaución ▸ Comparar tokens según cómo generan rendimiento ▸ Elegir la categoría que se ajuste a tu nivel de riesgo Conocer estas diferencias facilita la lectura del mercado de YBS y evita comparaciones engañosas de APY.