➥ Mapování krajiny stablecoinů s výnosem Stablecoiny s výnosem mohou sdílet určitou vazbu, ale token s 5% a token s 20% indexem nefungují stejně. Každý z nich závisí na jiném zdroji výnosu a nese různé riziko. Tato mapa rozebírá, jak jsou tyto modely strukturovány. Podívejme se na mapu ekosystému výnosových stablecoinů ve 30. letech 🧵 — ► Co jsou to stablecoiny s výnosem? Stablecoiny s výnosem si kladou za cíl udržet dolarovou fixaci a zároveň vyplácet výnos ze zdrojů jako jsou státní dluhopisy, staking odměny, financování deriváty nebo onchain úvěry. Protože každý zdroj funguje jinak, každý YBS nese svůj vlastní rizikový profil. Hlavní kategorie: ▸ RWA podpořené ▸ Kryté kryptoměnami ▸ Delta-neutrální Existují i další skupiny, které doplňují širší obraz. — ► RWA-podporované YBS Tyto výnosy získávají z tokenizovaných amerických státních dluhopisů nebo aktiv na peněžním trhu a nacházejí se na méně rizikovém konci spektra YBS. Riskuje: ▸ Expozice správci ▸ Regulační limity ▸ Nižší onchain transparentnost ▸ Zpoždění vykoupení Stáje: ▸ BUIDL ( @BlackRock ) ▸ USTB ( @SuperstateInc ) ▸ USCC (SuperstateInc) ▸ USYC ( @Hashnote_Labs ) ▸ USDY ( @OndoFinance ) ▸ USDG (Ondo Finance) ▸ USDO ( @OpenEden_X ) ▸ mTBILL ( @MidasRWA ) ▸ mF-ONE (Midas) ▸ USDai ( @USDai_Official ) ▸ M / USDM ( @m0 ) ▸ USDN ( @noble_xyz ) ▸ USD+ ( @DinariGlobal ) ▸sUSDz ( @AnzenFinance ) — ► YBS kryté kryptoměnami Tyto zástavy spoléhají na onchain kolaterál, jako jsou LST nebo jiná kryptoaktiva. Výnos obvykle pochází z odměn za staking (staking rewards), půjčovacích trhů nebo protokolových poplatků. Riskuje: ▸ Volatilita kolaterálu ▸ Likvidace ▸ Selhání věštírů ▸ Napětí na váze při tržních šokech Stáje: ▸ sUSDS ( @SkyEcosystem ) ▸ stUSDS ( Sky ) ▸ sDAI ( Nebe ) ▸ SBOLD ( @LiquityProtocol ) ▸ yBOLD (Liquity) ▸ stUSD ( @AngleProtocol ) ▸ sUSDf ( @FalconStable ) ▸ USDD ( @trondao ) ▸ sUSDa ( @avalonfinance_ ) ▸ sDOLA ( @InverseFinance ) ▸ scrvUSD ( @CurveFinance ) ▸ sreUSD ( @ResupplyFi ) ▸ frxUSD ( @fraxfinance ) ...... (Pokračování níže ⬇️)

... (Pokračování) ► Delta-neutrální YBS Delta-neutrální YBS získávají výnos držením spotových aktiv a shortováním perpetuálních futures, aby získali úrokové sazby. Riskuje: ▸ Negativní financování ▸ Expozice protistraně CEX ▸ Chyby při zajištění během volatility ▸ Pauzy při výběru výměny Stáje: ▸ stUSR ( @ResolvLabs ) ▸ RLP (Resolv Labs) ▸ sUSDX ( @StablesLabs ) ▸ yUTY ( @xsy_fi ) ▸ sdUSD ( @dTRINITY_DeFi ) — ► Aktivně spravované YBS Ty spoléhají na lidské underwritery nebo manažery strategie, kteří investují kapitál do soukromých úvěrů, úvěrů nebo strukturovaných produktů. Riskuje: ▸ Chyby při upisování ▸ Dlužník nesplácí ▸ Riziko modelu ▸ Omezená transparentnost Stáje: ▸ SyrupUSDC ( @maplefinance ) ▸ SyrupUSDT (Javorové finance) ▸ srUSD ( @ReservoirFi ) ▸ gtUSDa ( @gauntletnetwork ) ▸ CoreUSD ( @upshift_fi ) ▸ CRT (DeFi mrkev) ▸ yoUSD ( @yieldprotocol ) ▸ USP ( @piku_dao ) — ► Smíšené nebo hybridní YBS Tyto spojují výnosy z příjmů z protokolu, příjmů ze stakingu, částečných RWA nebo logiky agregátoru. Riskuje: ▸ Komplexní cesty výtěžnosti ▸ Více bodů závislosti ▸ Nižší jasnost toho, co pohání návraty ▸ Vyšší riziko modelu Stáje: ▸ sUSDS (Nebe) ▸ siUSD ( @infiniFi ) ▸ asUSDF ( @Aster_DEX ) ▸ USD* ( @perena ) ▸ syUSD ( @LucidlyFinance ) ▸ yUSD ( @GetYieldFi ) ▸ vyUSD (YieldFi) ▸ csUSDL ( @0xCoinshift ) ▸ sGYD ( @GyroStable ) ▸ hwHLP ( @Hyperwavefi ) ▸ SuperUSDC ( @superformxyz ) ▸ sUSN ( @noon_capital ) ▸ sfrxUSD (Frax finance) ... (Pokračování níže ⬇️)

... (Pokračování) ► Agregátory a exotické YBS Tyto prostředky směrují kapitál napříč různými výnosovými strategiemi prostřednictvím automatizované agregace. Riskuje: ▸ Selhání strategie ▸ Komplexní cesty výtěžnosti ▸ Náklady na realizaci ▸ Nekonzistentní výnosy Stáje: ▸ USD3 ( @reserveprotocol ) ▸ OUSD ( @OriginProtocol ) ▸ gtUSDa ( @gauntlet_xyz ) ▸ CoreUSD (Upshift) ▸ CRT ( @DeFiCarrot ) — ► Proč je to důležité Stablecoiny s výnosem mohou sdílet určitou vazbu, ale každá z nich získává výnos jinak a nese své vlastní riziko. Tato mapa vám pomůže: ▸ Zjistěte, proč 5% RWA token a 12% delta-neutrální token nesou různá rizika ▸ Pochopte, proč modely úvěrů s vyšším výnosem vyžadují větší opatrnost ▸ Porovnejte žetony podle toho, jak přinášejí výnos ▸ Vyberte kategorii, která odpovídá vaší úrovni rizika Znalost těchto rozdílů usnadňuje čtení trhu s YBS a vyhýbání se zavádějícím srovnáním APY.