➥ Mapowanie krajobrazu stablecoinów przynoszących zyski Stablecoiny przynoszące zyski mogą mieć wspólny peg, ale token 5% i token 20% nie działają w ten sam sposób. Każdy z nich zależy od innego źródła zysku i niesie różne ryzyko. Ta mapa przedstawia, jak te modele są skonstruowane. Przyjrzyjmy się mapie ekosystemu stablecoinów przynoszących zyski w 30s 🧵 — ► Czym są stablecoiny przynoszące zyski? Stablecoiny przynoszące zyski mają na celu utrzymanie peg'a dolara, jednocześnie wypłacając zyski z takich źródeł jak obligacje skarbowe, nagrody za stakowanie, finansowanie pochodnych lub kredyt on-chain. Ponieważ każde źródło działa inaczej, każdy YBS niesie ze sobą własny profil ryzyka. Główne kategorie: ▸ Oparte na RWA ▸ Oparte na kryptowalutach ▸ Delta-neutralne Są też inne grupy, które uzupełniają szerszy krajobraz. — ► YBS Oparte na RWA Te generują zyski z tokenizowanych obligacji skarbowych USA lub aktywów rynku pieniężnego i znajdują się na dolnym końcu spektrum YBS pod względem ryzyka. Ryzyka: ▸ Ekspozycja na powierników ▸ Ograniczenia regulacyjne ▸ Niższa przejrzystość on-chain ▸ Opóźnienia w wykupie Stablecoiny: ▸ BUIDL ( @BlackRock ) ▸ USTB ( @SuperstateInc ) ▸ USCC ( SuperstateInc ) ▸ USYC ( @Hashnote_Labs ) ▸ USDY ( @OndoFinance ) ▸ USDG ( Ondo Finance ) ▸ USDO ( @OpenEden_X ) ▸ mTBILL ( @MidasRWA ) ▸ mF-ONE ( Midas ) ▸ USDai ( @USDai_Official ) ▸ M / USDM ( @m0 ) ▸ USDN ( @noble_xyz ) ▸ USD+ ( @DinariGlobal ) ▸ sUSDz ( @AnzenFinance ) — ► YBS Oparte na kryptowalutach Te polegają na zabezpieczeniu on-chain, takim jak LST lub inne aktywa kryptowalutowe. Zyski zazwyczaj pochodzą z nagród za stakowanie, rynków pożyczkowych lub opłat protokołowych. Ryzyka: ▸ Zmienność zabezpieczeń ▸ Likwidacje ▸ Awaria orakli ▸ Napięcie peg'a w przypadku wstrząsów rynkowych Stablecoiny: ▸ sUSDS ( @SkyEcosystem ) ▸ stUSDS ( Sky ) ▸ sDAI ( Sky ) ▸ sBOLD ( @LiquityProtocol ) ▸ yBOLD ( Liquity ) ▸ stUSD ( @AngleProtocol ) ▸ sUSDf ( @FalconStable ) ▸ USDD ( @trondao ) ▸ sUSDa ( @avalonfinance_ ) ▸ sDOLA ( @InverseFinance ) ▸ scrvUSD ( @CurveFinance ) ▸ sreUSD ( @ResupplyFi ) ▸ frxUSD ( @fraxfinance ) ...... (Kontynuuj poniżej ⬇️ )

... (Ciąg dalszy) ► Delta-Neutral YBS Delta-neutral YBS generują zyski, trzymając aktywa spot i krótko sprzedając kontrakty terminowe, aby uchwycić stawki finansowania. Ryzyka: ▸ Negatywne finansowanie ▸ Ekspozycja na kontrahenta CEX ▸ Błędy w hedgingu podczas zmienności ▸ Wstrzymania wypłat na giełdzie Stable: ▸ stUSR ( @ResolvLabs ) ▸ RLP ( Resolv Labs ) ▸ sUSDX ( @StablesLabs ) ▸ yUTY ( @xsy_fi ) ▸ sdUSD ( @dTRINITY_DeFi ) — ► Aktywnie Zarządzane YBS Te polegają na ludzkich underwriterach lub menedżerach strategii, którzy inwestują kapitał w prywatny kredyt, pożyczki lub produkty strukturalne. Ryzyka: ▸ Błędy w underwriting ▸ Niewypłacalność pożyczkobiorców ▸ Ryzyko modelu ▸ Ograniczona przejrzystość Stable: ▸ SyrupUSDC ( @maplefinance ) ▸ SyrupUSDT ( Maple finance ) ▸ srUSD ( @ReservoirFi ) ▸ gtUSDa ( @gauntletnetwork ) ▸ CoreUSD ( @upshift_fi ) ▸ CRT ( DeFi Carrot ) ▸ yoUSD ( @yieldprotocol ) ▸ USP ( @piku_dao ) — ► Mieszane lub Hybrydowe YBS Te łączą zyski z przychodów protokołu, dochodów ze stakowania, częściowych RWAs lub logiki agregatora. Ryzyka: ▸ Złożone ścieżki zysku ▸ Wiele punktów zależności ▸ Mniejsza przejrzystość co do tego, co napędza zwroty ▸ Wyższe ryzyko modelu Stable: ▸ sUSDS ( Sky ) ▸ siUSD ( @infiniFi ) ▸ asUSDF ( @Aster_DEX ) ▸ USD* ( @perena ) ▸ syUSD ( @LucidlyFinance ) ▸ yUSD ( @GetYieldFi ) ▸ vyUSD ( YieldFi ) ▸ csUSDL ( @0xCoinshift ) ▸ sGYD ( @GyroStable ) ▸ hwHLP ( @Hyperwavefi ) ▸ SuperUSDC ( @superformxyz ) ▸ sUSN ( @noon_capital ) ▸ sfrxUSD ( Frax finance ) ... (Kontynuuj poniżej ⬇️)

... (Ciąg dalszy) ► Agregatory i egzotyczne YBS Te mechanizmy kierują kapitał przez różne strategie zysku dzięki automatycznej agregacji. Ryzyka: ▸ Niepowodzenia strategii ▸ Złożone ścieżki zysku ▸ Koszty realizacji ▸ Niekonsekwentne zwroty Stablecoiny: ▸ USD3 ( @reserveprotocol ) ▸ OUSD ( @OriginProtocol ) ▸ gtUSDa ( @gauntlet_xyz ) ▸ CoreUSD ( Upshift ) ▸ CRT ( @DeFiCarrot ) — ► Dlaczego to ma znaczenie Stablecoiny przynoszące zyski mogą mieć wspólny peg, ale każdy z nich generuje zyski w inny sposób i niesie ze sobą własne ryzyko. Ta mapa pomoże Ci: ▸ Zobaczyć, dlaczego token RWA z 5% zyskiem i token delta-neutral z 12% niosą różne ryzyko ▸ Zrozumieć, dlaczego modele kredytowe o wyższych zyskach wymagają większej ostrożności ▸ Porównać tokeny według sposobu, w jaki generują zyski ▸ Wybrać kategorię, która odpowiada Twojemu poziomowi ryzyka Znajomość tych różnic ułatwia zrozumienie rynku YBS i unikanie mylących porównań APY.