➥ Cartografierea peisajului stablecoin-urilor cu randament Stablecoin-urile cu randament pot împărți un anclar, dar un token de 5% și un token de 20% nu funcționează la fel. Fiecare depinde de o sursă diferită de randament și implică riscuri diferite. Această hartă descompune modul în care sunt structurate aceste modele. Să analizăm harta ecosistemului stablecoin-urilor cu randament în anii 🧵 '30 — ► Ce sunt stablecoin-urile cu randament? Stablecoin-urile care generează randament urmăresc să mențină un ancor în dolari, plătind în același timp randament de la surse precum titluri de trezorerie, recompense de staking, finanțare prin derivate sau credite onchain. Pentru că fiecare sursă funcționează diferit, fiecare YBS are propriul profil de risc. Categorii de bază: ▸ Susținut de RWA ▸ Susținut de criptomonede ▸ Delta-neutru Există și alte grupuri care completează peisajul mai larg. — ► YBS susținut de RWA Acestea obțin randament din titluri de stat americane tokenizate sau active de pe piața monetară și se situează la capătul cu risc mai scăzut al spectrului YBS. Riscurile: ▸ Expunerea custodului ▸ Limite de reglementare ▸ Transparență onchain mai mică ▸ Întârzieri la răscumpărare Grajduri: ▸ BUIDL ( @BlackRock ) ▸ USTB ( @SuperstateInc ) ▸ USCC (SuperstateInc) ▸ USYC ( @Hashnote_Labs ) ▸ USDY ( @OndoFinance ) ▸ USDG (Ondo Finance) ▸ USDO ( @OpenEden_X ) ▸ mTBILL ( @MidasRWA ) ▸ mF-ONE (Midas) ▸ USDai ( @USDai_Official ) ▸ M / USDM ( @m0 ) ▸ USDN ( @noble_xyz ) ▸ USD+ ( @DinariGlobal ) ▸sUSDz ( @AnzenFinance ) — ► YBS susținut de criptomonede Acestea se bazează pe garanții onchain precum LST-uri sau alte active cripto. Randamentul provine de obicei din recompense de staking, piețe de creditare sau comisioane de protocoală. Riscurile: ▸ Volatilitatea garanțiilor ▸ Lichidări ▸ Eșecuri oracolului ▸ Tensiunea de anc în șocurile de piață Grajduri: ▸ sUSDS ( @SkyEcosystem ) ▸ stUSDS (Cer) ▸ sDAI (Cer) ▸ BOLD ( @LiquityProtocol ) ▸ yBOLD ( Lichiditate ) ▸ stUSD ( @AngleProtocol ) ▸ sUSDf ( @FalconStable ) ▸ USDD ( @trondao ) ▸ sUSDa ( @avalonfinance_ ) ▸ sDOLA ( @InverseFinance ) ▸ scrvUSD ( @CurveFinance ) ▸ sreUSD ( @ResupplyFi ) ▸ frxUSD ( @fraxfinance ) ...... (Continuă mai jos ⬇️)

... (Continuare) ► Delta-Neutru YBS YBS-urile Delta neutre obțin randament prin deținerea activelor spot și vânzarea short de futures perpetue pentru a capta ratele de finanțare. Riscurile: ▸ Finanțare negativă ▸ Expunerea la contrapartea CEX ▸ Erori de acoperire în timpul volatilității ▸ Pauze pentru retragerile de schimb Grajduri: ▸ stUSR ( @ResolvLabs ) ▸ RLP (Resolv Labs) ▸ sUSDX ( @StablesLabs ) ▸ yUTY ( @xsy_fi ) ▸ sdUSD ( @dTRINITY_DeFi ) — ► YBS gestionat activ Acestea se bazează pe subscriitori umani sau manageri de strategie care investesc capital în credite private, credite sau produse structurate. Riscurile: ▸ Greșeli de subscriere ▸ Împrumutatul intră în neplată ▸ Riscul modelului ▸ Transparență limitată Grajduri: ▸ SyrupUSDC ( @maplefinance ) ▸ SyrupUSDT (finanțare pentru arțar) ▸ srUSD ( @ReservoirFi ) ▸ gtUSDa ( @gauntletnetwork ) ▸ CoreUSD ( @upshift_fi ) ▸ CRT (DeFi Carrot) ▸ yoUSD ( @yieldprotocol ) ▸ USP ( @piku_dao ) — ► YBS mixt sau hibrid Acestea combină randament din veniturile din protocoale, veniturile din staking, RWA-urile parțiale sau logica agregatoarelor. Riscurile: ▸ Căi complexe de randament ▸ Multiple puncte de dependență ▸ Claritate mai scăzută asupra a ceea ce conduce randamentele ▸ Risc mai mare de model Grajduri: ▸ sUSDS (Cer) ▸ siUSD ( @infiniFi ) ▸ asUSDF ( @Aster_DEX ) ▸ USD* ( @perena ) ▸ syUSD ( @LucidlyFinance ) ▸ yUSD ( @GetYieldFi ) ▸ vyUSD (YieldFi) ▸ csUSDL ( @0xCoinshift ) ▸ sGYD ( @GyroStable ) ▸ hwHLP ( @Hyperwavefi ) ▸ SuperUSDC ( @superformxyz ) ▸ sUSN ( @noon_capital ) ▸ sfrxUSD (Frax Finance) ... (Continuă mai jos ⬇️)

... (Continuare) ► Agregatoare și YBS exotice Acestea direcționează capitalul prin diferite strategii de randament prin agregare automată. Riscurile: ▸ Eșecuri de strategie ▸ Căi complexe de randament ▸ Costuri de execuție ▸ Randamente inconsistente Grajduri: ▸ USD3 ( @reserveprotocol ) ▸ OUSD ( @OriginProtocol ) ▸ gtUSDa ( @gauntlet_xyz ) ▸ CoreUSD ( Schimbare în creștere ) ▸ CRT ( @DeFiCarrot ) — ► De ce contează asta Stablecoin-urile cu randament pot împărți un anclar, dar fiecare aduce randament diferit și poartă propriul risc. Această hartă te ajută: ▸ Vezi de ce un token RWA de 5% și un token de 12% delta-neutru implică riscuri diferite ▸ Înțelegeți de ce modelele de credit cu randament mai mare necesită mai multă prudență ▸ Compară jetoanele după modul în care obțin randament ▸ Alege categoria care se potrivește nivelului tău de risc Cunoașterea acestor diferențe face mai ușor de citit piața YBS și evitarea comparațiilor APY înșelătoare.