➥ Відображення ландшафту стейблкоїнів із доходністю Стейблкоїни з прибутковістю можуть мати спільний прив'язок, але токен 5% і токен 20% працюють інакше. Кожен залежить від різного джерела доходу і несе різний ризик. Ця карта розбиває, як структуровані ці моделі. Давайте розглянемо карту екосистеми стейблкоїнів із прибутковістю у 30-х 🧵 роках — ► Що таке стейблкоїни з прибутковістю? Стейблкоїни з прибутковістю прагнуть утримувати доларовий прив'язок, виплачуючи прибутковість з таких джерел, як казначейські облігації, винагороди за стейкінг, деривативне фінансування або ончейн-кредит. Оскільки кожне джерело працює по-різному, кожен YBS має власний профіль ризику. Основні категорії: ▸ Підтримка RWA ▸ Криптозабезпечений ▸ Дельта-нейтральний Є й інші групи, які доповнюють ширший ландшафт. — ► YBS, підтримуваний RWA Вони отримують прибутковість від токенізованих казначейських облігацій США або активів грошового ринку і знаходяться на нижчому ризиковому кінці спектра YBS. Ризики: ▸ Вплив опікуна ▸ Регуляторні обмеження ▸ Нижча прозорість ончейну ▸ Затримки з викупленням Стайні: ▸ БУДИЛЬ ( @BlackRock ) ▸ USTB ( @SuperstateInc ) ▸ USCC (SuperstateInc) ▸ USYC ( @Hashnote_Labs ) ▸ USDY ( @OndoFinance ) ▸ USDG (Ondo Finance) ▸ USDO ( @OpenEden_X ) ▸ mTBILL ( @MidasRWA ) ▸ mF-ONE (Мідас) ▸ USDai ( @USDai_Official ) ▸ M / USDM ( @m0 ) ▸ USDN ( @noble_xyz ) ▸ USD+ ( @DinariGlobal ) ▸sUSDz ( @AnzenFinance ) — ► YBS, забезпечений криптовалютою Вони базуються на ончейн-заставі, таких як LST або інші криптоактиви. Прибутковість зазвичай походить від винагород за стейкінг, кредитних ринків або протокольних комісій. Ризики: ▸ Побічна волатильність ▸ Ліквідації ▸ Провали Оракула ▸ Напруження пега в ринкових шоках Стайні: ▸ sUSDS ( @SkyEcosystem ) ▸ stUSDS (Sky) ▸ sDAI (Небо) ▸ СБОЛД ( @LiquityProtocol ) ▸ yBOLD ( Liquity ) ▸ stUSD ( @AngleProtocol ) ▸ sUSDf ( @FalconStable ) ▸ USDD ( @trondao ) ▸ sUSDa ( @avalonfinance_ ) ▸ sDOLA ( @InverseFinance ) ▸ scrvUSD ( @CurveFinance ) ▸ sreUSD ( @ResupplyFi ) ▸ frxUSD ( @fraxfinance ) ...... (Продовження нижче ⬇️)

... (Продовження) ► Дельта-нейтральний YBS Дельта-нейтральні YBS отримують дохідність, утримуючи спотові активи та відкриваючи короткі позиції на безстрокові ф'ючерси для захоплення ставок фінансування. Ризики: ▸ Негативне фінансування ▸ Експозиція контрагентів CEX ▸ Помилки хеджування під час волатильності ▸ Призупинення виведення валют Стайні: ▸ stUSR ( @ResolvLabs ) ▸ RLP (Resolv Labs) ▸ sUSDX ( @StablesLabs ) ▸ uUTY ( @xsy_fi ) ▸ sdUSD ( @dTRINITY_DeFi ) — ► Активно керована YBS Вони покладаються на людських андеррайтерів або менеджерів зі стратегії, які вкладають капітал у приватне кредитування, кредитування або структуровані продукти. Ризики: ▸ Помилки андеррайтингу ▸ Дефолти позичальників ▸ Ризик моделі ▸ Обмежена прозорість Стайні: ▸ SyrupUSDC ( @maplefinance ) ▸ SyrupUSDT (Кленове фінансування) ▸ srUSD ( @ReservoirFi ) ▸ gtUSDa ( @gauntletnetwork ) ▸ CoreUSD ( @upshift_fi ) ▸ CRT (DeFi Carrot) ▸ yoUSD ( @yieldprotocol ) ▸ USP ( @piku_dao ) — ► Змішаний або гібридний YBS Вони поєднують доходи від протоколу, доходу від стейкінгу, часткових RWA або логіки агрегатора. Ризики: ▸ Комплексні шляхи доходності ▸ Множинні точки залежності ▸ Нижча чіткість того, що стимулює повернення ▸ Вищий ризик моделі Стайні: ▸ sUSDS ( Sky ) ▸ siUSD ( @infiniFi ) ▸ як USDF ( @Aster_DEX ) ▸ USD* ( @perena ) ▸ syUSD ( @LucidlyFinance ) ▸ yUSD ( @GetYieldFi ) ▸ vyUSD ( YieldFi ) ▸ csUSDL ( @0xCoinshift ) ▸ sGYD ( @GyroStable ) ▸ hwHLP ( @Hyperwavefi ) ▸ SuperUSDC ( @superformxyz ) ▸ sUSN ( @noon_capital ) ▸ sfrxUSD (Frax finance) ... (Продовження нижче ⬇️)

... (Продовження) ► Агрегатори та екзотичні YBS Вони направляють капітал через різні стратегії доходності через автоматизовану агрегацію. Ризики: ▸ Провали стратегії ▸ Комплексні шляхи доходності ▸ Вартість виконання ▸ Непослідовні результати Стайні: ▸ USD3 ( @reserveprotocol ) ▸ OUSD ( @OriginProtocol ) ▸ gtUSDa ( @gauntlet_xyz ) ▸ CoreUSD (Upshift) ▸ CRT ( @DeFiCarrot ) — ► Чому це важливо Стейблкоїни з прибутковістю можуть поділяти прибутковість, але кожен отримує прибутковість по-різному і несе власний ризик. Ця карта допоможе вам: ▸ Дивіться, чому токен RWA на 5% і токен нейтрального до 12% дельта несуть різний ризик ▸ Зрозуміть, чому моделі кредитування з високою доходністю потребують більшої обережності ▸ Порівнюйте токени за тим, як вони отримують дохід ▸ Обирайте категорію, яка відповідає вашому рівню ризику Знання цих відмінностей полегшує розуміння ринку YBS і дозволяє уникнути оманливих порівнянь APY.