➥ Mappare il panorama delle stablecoin a rendimento Le stablecoin a rendimento possono condividere un peg, ma un token al 5% e un token al 20% non funzionano allo stesso modo. Ognuna dipende da una diversa fonte di rendimento e comporta rischi diversi. Questa mappa analizza come sono strutturati questi modelli. Diamo un'occhiata alla mappa dell'ecosistema delle stablecoin a rendimento in 30 secondi 🧵 — ► Cosa sono le stablecoin a rendimento? Le stablecoin a rendimento mirano a mantenere un peg di un dollaro mentre pagano rendimento da fonti come titoli di stato, ricompense di staking, finanziamenti derivati o credito on-chain. Poiché ogni fonte funziona in modo diverso, ogni YBS ha il proprio profilo di rischio. Categorie principali: ▸ Supportate da RWA ▸ Supportate da crypto ▸ Delta-neutre Ci sono anche altri gruppi che completano il panorama più ampio. — ► YBS Supportate da RWA Queste guadagnano rendimento da titoli di stato statunitensi tokenizzati o da asset del mercato monetario e si trovano all'estremità a basso rischio dello spettro YBS. Rischi: ▸ Esposizione a custodi ▸ Limiti normativi ▸ Minore trasparenza on-chain ▸ Ritardi nel riscatto Stable: ▸ BUIDL ( @BlackRock ) ▸ USTB ( @SuperstateInc ) ▸ USCC ( SuperstateInc ) ▸ USYC ( @Hashnote_Labs ) ▸ USDY ( @OndoFinance ) ▸ USDG ( Ondo Finance ) ▸ USDO ( @OpenEden_X ) ▸ mTBILL ( @MidasRWA ) ▸ mF-ONE ( Midas ) ▸ USDai ( @USDai_Official ) ▸ M / USDM ( @m0 ) ▸ USDN ( @noble_xyz ) ▸ USD+ ( @DinariGlobal ) ▸ sUSDz ( @AnzenFinance ) — ► YBS Supportate da Crypto Queste si basano su collaterali on-chain come LST o altri asset crypto. Il rendimento proviene tipicamente da ricompense di staking, mercati di prestito o commissioni di protocollo. Rischi: ▸ Volatilità del collaterale ▸ Liquidazioni ▸ Fallimenti degli oracle ▸ Stress del peg in caso di shock di mercato Stable: ▸ sUSDS ( @SkyEcosystem ) ▸ stUSDS ( Sky ) ▸ sDAI ( Sky ) ▸ sBOLD ( @LiquityProtocol ) ▸ yBOLD ( Liquity ) ▸ stUSD ( @AngleProtocol ) ▸ sUSDf ( @FalconStable ) ▸ USDD ( @trondao ) ▸ sUSDa ( @avalonfinance_ ) ▸ sDOLA ( @InverseFinance ) ▸ scrvUSD ( @CurveFinance ) ▸ sreUSD ( @ResupplyFi ) ▸ frxUSD ( @fraxfinance ) ...... (Continua qui sotto ⬇️ )

... (Continua) ► YBS Delta-Neutrale Le YBS delta-neutrali guadagnano rendimento detenendo asset spot e shortando futures perpetui per catturare i tassi di finanziamento. Rischi: ▸ Finanziamento negativo ▸ Esposizione a controparte CEX ▸ Errori di copertura durante la volatilità ▸ Pause nei prelievi degli exchange Stabili: ▸ stUSR ( @ResolvLabs ) ▸ RLP ( Resolv Labs ) ▸ sUSDX ( @StablesLabs ) ▸ yUTY ( @xsy_fi ) ▸ sdUSD ( @dTRINITY_DeFi ) — ► YBS Gestiti Attivamente Questi si basano su sottoscrittori umani o gestori di strategia che investono capitale in credito privato, prestiti o prodotti strutturati. Rischi: ▸ Errori di sottoscrizione ▸ Inadempienze dei mutuatari ▸ Rischio di modello ▸ Trasparenza limitata Stabili: ▸ SyrupUSDC ( @maplefinance ) ▸ SyrupUSDT ( Maple finance ) ▸ srUSD ( @ReservoirFi ) ▸ gtUSDa ( @gauntletnetwork ) ▸ CoreUSD ( @upshift_fi ) ▸ CRT ( DeFi Carrot ) ▸ yoUSD ( @yieldprotocol ) ▸ USP ( @piku_dao ) — ► YBS Misti o Ibridi Questi combinano rendimento da entrate di protocollo, reddito da staking, RWAs parziali o logica di aggregazione. Rischi: ▸ Percorsi di rendimento complessi ▸ Molti punti di dipendenza ▸ Minore chiarezza su cosa guida i rendimenti ▸ Maggiore rischio di modello Stabili: ▸ sUSDS ( Sky ) ▸ siUSD ( @infiniFi ) ▸ asUSDF ( @Aster_DEX ) ▸ USD* ( @perena ) ▸ syUSD ( @LucidlyFinance ) ▸ yUSD ( @GetYieldFi ) ▸ vyUSD ( YieldFi ) ▸ csUSDL ( @0xCoinshift ) ▸ sGYD ( @GyroStable ) ▸ hwHLP ( @Hyperwavefi ) ▸ SuperUSDC ( @superformxyz ) ▸ sUSN ( @noon_capital ) ▸ sfrxUSD ( Frax finance ) ... (Continua qui sotto ⬇️)

... (Continua) ► Aggregatori e YBS Esotici Questi instradano capitale attraverso diverse strategie di rendimento tramite aggregazione automatizzata. Rischi: ▸ Fallimenti della strategia ▸ Percorsi di rendimento complessi ▸ Costi di esecuzione ▸ Ritorni incoerenti Stabili: ▸ USD3 ( @reserveprotocol ) ▸ OUSD ( @OriginProtocol ) ▸ gtUSDa ( @gauntlet_xyz ) ▸ CoreUSD ( Upshift ) ▸ CRT ( @DeFiCarrot ) — ► Perché Questo È Importante Le stablecoin che generano rendimento possono condividere un peg, ma ognuna guadagna rendimento in modo diverso e comporta i propri rischi. Questa mappa ti aiuta a: ▸ Vedere perché un token RWA al 5% e un token delta-neutro al 12% comportano rischi diversi ▸ Comprendere perché i modelli di credito ad alto rendimento richiedono maggiore cautela ▸ Confrontare i token in base a come guadagnano rendimento ▸ Scegliere la categoria che si adatta al tuo livello di rischio Conoscere queste differenze rende più facile leggere il mercato YBS e evitare confronti fuorvianti dell'APY.