دائرة التمويل اللامركزي أصبحت الآن متقلبة جدا، وغالبا ما يختنق أولئك الذين يوفرون السيولة (LP) بسبب الخسارة الدائمة والانزلاق. نماذج صناعة السوق المختلفة لها أسلوب لعبها الخاص وسيناريوهات قابلة للتطبيق، ويمكنك ببساطة التحدث عن كيفية تحديد السعر، وكيفية الانزلاق، ومخاطر ال LP لمعرفة أيها أكثر موثوقية في هذا البيئة 1. AMM التقليدي (x·y=k) السعر مستمر، وتأتي صفقة تدفع المنحنى بعيدا فورا. الميزة بسيطة، فقط ضعها واتركها كما هي، مناسبة للأشخاص السلبيين تماما. العيب واضح جدا، حيث أن المال موزع بالتساوي عبر نطاق السعر، والانزلاق مبالغ فيه جدا، ومعدل استخدام رأس المال هو الأدنى. بالنسبة لأزواج العملات شديدة التقلب، تكون الوحدات المحدودة هي في الأساس أهداف للحصاد، وغالبا ما لا تكون الرسوم المكتسبة كافية لسد الفجوات 2. السيولة المركزة (CLMM، مشابهة ل Uniswap V3) يمكنك اختيار نطاق السعر بنفسك، وتركيز المال في النطاق الشائع، وسيرتفع الكفاءة فجأة، كما أن رسوم التعامل ستكسب أكثر. الفترة لا تزال منحنى مستمر، والانزلاق أفضل بكثير من التقليدي. لكن بمجرد أن يخرج السعر من النطاق الذي حددته، ستعود السيولة مباشرة إلى الصفر وتصبح مركزا أحادي الجانب فقط. في هذا الوقت، عليك تعديل الوضع يدويا بسرعة، وعندما تكون التقلبات حادة، قد يتم تعديله عدة مرات في اليوم، وهو أمر مرهق جدا، ومناسب للأشخاص الذين لديهم وقت للتحديق في السوق 3. السيولة الديناميكية (DLMM، النوع الذي تتخصص فيه فيرا) جوهر هذا الجهاز مختلف، يقسم السعر إلى صناديق صغيرة. السعر في نفس الشبكة ميت، طالما هناك سيولة كافية فيه، فلا يوجد انزلاق في الصفقة تقريبا. عليك أن تستهلك شبكة قبل أن تنتقل إلى السعر التالي. كما يضيف رسوما ديناميكية، ويتم رفع السعر تلقائيا عندما يكون السوق فوضويا، مما يمنع أيضا مساحة المراجحة. بالنسبة لمشاريع النفع، التنفيذ أكثر قابلية للتنبؤ، ويمكن رؤية المخاطر بوضوح أكبر، ويمكن تحرير السيولة بشكل أحادي، والاستراتيجية أكثر مرونة بكثير. العملات السنغافورية أو البرك المتقلبة بشكل خاص هي بالطبع أكثر راحة في الاستخدام قل الفرق مباشرة • AMM التقليدي: يمكن استبدالها في أي وقت، لكن النقود تستخدم بشكل خشن وفترة التقلب هي الأكثر خسرا • CLMM: الكفاءة عالية، لكن عليك تعديلها بجدية، والسعر سهل أن يخطئ الهدف • DLMM: يهدف إلى تقلبات عالية، مع تنفيذ مستقر وعوائد معقولة، ليس بناء على أول اثنين، بل على تغيير منطق الأسعار بشكل مباشر الآن تقلبات السوق أصبحت أكثر حدة من الأخرى، إذا كان حجم تداول المجمعات جيدا والسعر يتغير بين الناس، سيكون من الأفضل تجربة DLMM أولا. إذا كان التنفيذ جيدا والمخاطرة قابلة للسيطرة، فإن الرسوم المكتسبة يمكن أن تغطي الخسائر بشكل أفضل. مثلما تتخصص فيرا في السيولة الديناميكية على سوي، فإن الأساس هو هذا النموذج، إذا كنت مهتما يمكنك إلقاء نظرة، وستدرك الفرق عند استخدامه فعليا #KaitoYap @KaitoAI #Yap @SuiNetwork @ferra_protocol