قرن ونصف من الدين العام الإيطالي. منشور ممتاز من ستيفان جيرلاخ. "حدث شيء ما في أواخر الستينيات. حتى ذلك الحين، كانت إيطاليا قد شهدت أحيانا فترات من ديناميكيات الديون السلبية، لكن العجز الكبير لم يكن يدار إلا أثناء الحرب. ومع ذلك، منذ أواخر الستينيات فصاعدا، دخلت إيطاليا عصرا طويلا من عدم الانضباط المالي، حيث جعلت ضغوط الإنفاق والمؤسسات الضعيفة من الصعب احتواء العجز في الأوقات العادية. العجز الكبير والمستمر كان في جذور تراكم الديون." "نظرا لمتطلبات الانضمام إلى الاتحاد الأوروبي للطيران الأجنبي، شرعت إيطاليا في التوحيد المالي في النصف الثاني من التسعينيات. تم تقليص الإنفاق، وإصلاح المعاشات، وخصخصة ممتلكات الدولة، ورفع الضرائب لإعادة بناء التوازن المالي. مع انخفاض أسعار الفائدة، تم إطالة هيكل الدين. هذه التغييرات قللت من تكاليف الفائدة والحاجة إلى تمويل بالعجز." "لكن بينما انخفضت نسبة الدين إلى حوالي 100٪ في 2007، أدى الأزمة المالية العالمية إلى عجز كبير. بينما توقفت زيادة نسبة الدين في عام 2013، أدت جائحة كوفيد إلى زيادة في الاقتراض وزيادة نسبة الدين إلى أكثر من 150٪. لقد تدهورت قليلا منذ ذلك الحين، لكنها لا تزال أمامها طريق طويل." "ثالثا، التاريخ يوفر ملاحظة تحذيرية لمناظرة اليوم. لقد تجنبت إيطاليا مرارا الكارثة رغم الديون الثقيلة. لقد أعاد هيكلته عند الحاجة، ونمت من الصعوبات عندما أمكن، وتكيفت المؤسسات مع الظروف المتغيرة. تعتمد استدامة الدين على مجموعة من العوامل — النمو الاسمي وأسعار الفائدة، ولكن أيضا على وجود سياسة موثوقة."