南達科他州又把 Bitcoin 州級儲備 這件事翻出來了。 州議員 Logan Manhart 重新提交 HB1155，核心沒變：允許州投資委員會把 最多 10% 的公共資金投向 $BTC。 這不是第一次，2025 年那版當時被擱置，這次只是再跑一遍流程。 爭議點其實不在支不支持比特幣，而在 這類法案到底有沒有實操價值。 一邊看，是態度表態： 美國已經有德州、亞利桑那、新罕布什爾通過類似法案，州級開始公開討論把 BTC 放進資產負債表，這在政治層面本身就很少見。 另一邊也很現實： 10% 是上限，不是必須配置； 法案通過 ≠ 立刻買幣； 就算買，也要過投資委員會、風控、審計多重關卡，執行空間很窄。 更關鍵的是，對照聯邦層面就更明顯了。 特朗普已經簽了戰略比特幣儲備的行政令，但白宮自己都承認卡在法律細節上，甚至沒明確允許直接買 BTC，只能先用沒收資產湊庫存。 州政府這類法案，本質也繞不開同樣的問題： 你到底是在做儲備，還是在做政治姿態？ 所以我更傾向於把它看成一個信號，而不是一個確定動作： 比特幣正在被不斷拉進公共財政與政治討論區間，但離共識級配置還很遠。 現在的分歧，不是要不要 $BTC，而是誰來背風險、用什麼錢、承擔什麼責任。