South Dakota har återigen sålt ut Bitcoins statliga reserv. Delstatsledamoten Logan Manhart återinförde HB1155, som fortfarande är kärnan: tillåter statliga investeringskommissioner att investera upp till 10 % av de offentliga medlen i $BTC. Det här är inte första gången, 2025-versionen lades på hyllan då, den här gången körde man bara processen igen. Tvistefrågan är inte om man ska stödja Bitcoin eller inte, utan om sådana lagförslag har praktiskt värde. Å ena sidan är det ett attityduttalande: I USA har Texas, Arizona och New Hampshire antagit liknande lagar, och delstatsnivåer har börjat offentligt diskutera att lägga BTC på balansräkningen, vilket är ovanligt på politisk nivå. Den andra sidan är också mycket realistisk: 10 % är den övre gränsen och inte obligatoriskt; Lagen går igenom ≠ köp mynt omedelbart; Även om du köper det måste du passera flera kontrollpunkter för investeringskommitté, riskkontroll och revision, och exekveringsutrymmet är mycket snävt. Viktigare är att det är ännu tydligare på federal nivå. Trump har undertecknat en exekutiv order om strategiska Bitcoin-reserver, men Vita huset medger själv att de är fast i juridiska detaljer, tillåter inte ens uttryckligen direkta BTC-köp, och kan endast använda beslagtagna tillgångar för att fylla på lager först. Delstatslagförslag kan inte undvika samma problem: Gör du en reserv eller en politisk gest? Så jag föredrar att se det som en signal snarare än en bestämd handling: Bitcoin dras ständigt in i det offentliga finans- och politiska diskussionsområdet, men det är fortfarande långt ifrån konsensusnivå. Den nuvarande oenigheten handlar inte om huruvida man ska $BTC eller inte, utan om vem som ska ta risker, vilka pengar som ska användas och vilka ansvar som ska bäras.