South Dakota hat erneut das Thema Bitcoin als staatliche Reserve aufgegriffen. Der Abgeordnete Logan Manhart hat HB1155 erneut eingereicht, der Kern bleibt unverändert: Es erlaubt dem staatlichen Investitionsausschuss, bis zu 10 % der öffentlichen Mittel in $BTC zu investieren. Das ist nicht das erste Mal, die Version von 2025 wurde damals auf Eis gelegt, diesmal wird nur der Prozess erneut durchlaufen. Der Streitpunkt liegt eigentlich nicht darin, ob Bitcoin unterstützt wird, sondern ob solche Gesetze tatsächlich praktische Relevanz haben. Auf der einen Seite ist es eine Stellungnahme: In den USA haben Texas, Arizona und New Hampshire bereits ähnliche Gesetze verabschiedet, und die Bundesstaaten beginnen öffentlich zu diskutieren, BTC in ihre Bilanzen aufzunehmen, was auf politischer Ebene selbst schon selten ist. Auf der anderen Seite ist es auch sehr realistisch: 10 % sind das Maximum, nicht die Pflicht; Ein Gesetz, das verabschiedet wird, bedeutet nicht, dass sofort Coins gekauft werden; Selbst wenn gekauft wird, muss es durch den Investitionsausschuss, Risikomanagement und mehrere Prüfungen gehen, der Handlungsspielraum ist sehr eng. Noch entscheidender ist der Vergleich auf Bundesebene. Trump hat bereits eine Exekutive zur strategischen Bitcoin-Reserve unterzeichnet, aber das Weiße Haus selbst gibt zu, dass es an rechtlichen Details scheitert, und hat nicht einmal klar erlaubt, direkt BTC zu kaufen, sondern kann nur beschlagnahmte Vermögenswerte zur Auffüllung des Bestands verwenden. Solche Gesetze auf staatlicher Ebene umgehen im Wesentlichen dasselbe Problem: Machst du wirklich Reserven oder ist das nur eine politische Geste? Deshalb neige ich eher dazu, es als ein Signal zu betrachten, nicht als eine definitive Handlung: Bitcoin wird zunehmend in die Diskussion über öffentliche Finanzen und Politik einbezogen, aber es ist noch weit von einer konsensfähigen Zuteilung entfernt. Die gegenwärtigen Differenzen liegen nicht darin, ob $BTC benötigt wird, sondern wer das Risiko trägt, mit welchem Geld und welche Verantwortung übernommen wird.