我再說一次：回購只有在整個收入都回流到代幣時才是看漲的 為什麼呢？因為這樣項目的整體願景、敘事和網絡效應才會一致 = Hyperliquid 半吊子的回購是負期望值。還不如將其投資於產品開發 @weremeow

我進行的回購比大多數數十億美元的項目還要多。不是在紙上；而是在我自己的產品上。 它們都失敗了。原因在事後看來是顯而易見的：我對它們進行了綠色洗牌。 “20%的收入用於回購”這種炒作風格。 只有當所有收入都圍繞代幣建立時，它們才會有效。

資本對齊 收入 → 網絡效應 → 願景 收入驅動業務並強化運營紀律 運營加強網絡 強大的網絡自然揭示並塑造願景 三者必須對齊。去掉一個，項目將慢慢崩潰

「回購」這個詞已經過時了。 @MiyaHedge 重新定義了它，增加了細微差別，稱之為「新代幣標準」 更接近它應有的樣子。 任何將收入重新導向其代幣的項目（如果它賺取收入，這是應該的）都必須重新思考資本對齊，而不僅僅是機制。