為什麼如此看跌？ 如下面的圖表所示，投資者情緒高漲，目前達到自2021年7月以來的最高水平。 加密貨幣投資者的情況也是如此。儘管比特幣的價格自10月初的126,000美元歷史高點以來有所回落，但加密市場的心理仍然偏向正面。 表面上，這些原因似乎顯而易見：2026年有很多看漲的敘事在流傳。它們大致是這樣的： 隨著量化緊縮（QT）結束，儲備管理操作（RMO）現在已經到位，加上由於再融資需求上升而推動的更擴張性的財政政策，特朗普的「大、美麗法案」，一位寬鬆的美聯儲主席以及全球降息周期，銀行儲備將會上升。財政赤字可能會擴大，銀行貸款將重新加速。 再加上2008年全球金融危機後監管約束的放鬆和銀行資本要求的放寬，這些動態創造了一個強大的宏觀背景，可能使2026年成為風險資產的卓越年份。 「不要想太多」，正如多頭所說。 現在，如果投資者目前正在將看漲的敘事過度適配於政策標題，同時對政策如何轉化為金融條件的反直覺驅動因素適配不足，那會怎樣？ 查看我們的最新文章以了解更多：