𝗤𝘂𝗮𝗻𝗱 𝗲𝘀𝘁-𝗰𝗲 𝗾𝘂𝗲 𝘀𝗼𝗻𝘁 𝗹𝗲𝘀 𝗿𝗲𝘁𝗼𝘂𝗿𝘀 𝗯𝗲𝗮𝗿𝗶𝘀𝗵 ? Comme le montre le graphique ci-dessous, le sentiment des investisseurs est élevé et actuellement à son plus haut niveau depuis juillet 2021. Il en va de même pour les investisseurs en crypto. Bien que le prix du bitcoin ait baissé depuis le sommet historique de 126k début octobre, la psychologie du marché des cryptomonnaies reste positive. Et en surface, les raisons de cela semblent évidentes : il y a beaucoup de récits haussiers pour 2026 qui circulent. Ils se présentent comme suit : Avec la fin du resserrement quantitatif (QT) et les opérations de gestion des réserves (RMO) désormais en place, ainsi qu'une politique budgétaire plus expansionniste motivée par des besoins de refinancement élevés, le "grand et beau projet" de Trump, un président de la Fed accommodant et un cycle mondial de baisse des taux, les réserves bancaires devraient augmenter. Les déficits budgétaires devraient se creuser et le crédit bancaire se réaccélérer. Associées à l'assouplissement des contraintes réglementaires post-GFC de 2008 et à des exigences de capital bancaire plus flexibles, ces dynamiques créent un puissant contexte macroéconomique qui pourrait faire de 2026 une année exceptionnelle pour les actifs à risque. "Ne réfléchissez pas trop", comme aiment à le dire les haussiers. Maintenant, que se passerait-il si les investisseurs ajustaient actuellement les récits haussiers aux titres politiques, tout en sous-estimant les moteurs contre-intuitifs par lesquels les politiques sont transmises dans les conditions financières ? Découvrez notre dernier article pour le savoir :