𝗟𝗮̀𝗺 𝗰𝗵𝗶̉ 𝗵𝗼𝗮𝗻𝗴 𝗻𝗵𝗼́? Như biểu đồ dưới đây cho thấy, tâm lý nhà đầu tư đang ở mức cao và hiện tại là mức cao nhất kể từ tháng 7 năm 2021. Điều này cũng đúng với các nhà đầu tư tiền điện tử. Mặc dù giá bitcoin đã giảm kể từ mức cao nhất mọi thời đại 126k vào đầu tháng 10, tâm lý thị trường tiền điện tử vẫn nghiêng về tích cực. Và bề ngoài, lý do cho điều này có vẻ rõ ràng: Có rất nhiều câu chuyện lạc quan cho năm 2026 đang lan truyền. Chúng thường như thế này: Với việc thắt chặt định lượng (QT) đã kết thúc và các hoạt động quản lý dự trữ (RMO) hiện đang được thực hiện, cùng với chính sách tài khóa mở rộng hơn do nhu cầu tái tài trợ cao, "hóa đơn lớn, đẹp" của Trump, một chủ tịch Fed dễ dãi và một chu kỳ cắt giảm lãi suất toàn cầu, dự trữ ngân hàng sẽ tăng lên. Thâm hụt tài khóa có khả năng mở rộng và cho vay ngân hàng sẽ tăng tốc trở lại. Kết hợp với việc nới lỏng các ràng buộc quy định sau khủng hoảng tài chính toàn cầu 2008 và yêu cầu vốn ngân hàng lỏng lẻo hơn, những động lực này tạo ra một bối cảnh vĩ mô mạnh mẽ có thể khiến năm 2026 trở thành một năm đặc biệt cho các tài sản rủi ro. "Đừng suy nghĩ quá nhiều," như các nhà đầu tư lạc quan thường nói. Bây giờ, điều gì sẽ xảy ra nếu các nhà đầu tư hiện đang áp dụng quá mức các câu chuyện lạc quan cho các tiêu đề chính sách, trong khi không chú ý đến các yếu tố phản trực giác mà qua đó các chính sách được truyền tải vào điều kiện tài chính? Hãy xem bài viết mới nhất của chúng tôi để tìm hiểu: