🟡 穩定幣收益與風險更新 這裡是穩定幣收益策略的最新消息——本週主要是小幅調整，APY 和 TVL 顯示出市場的微妙變化（例如，USDC Maple 在 ETH 的 TVL 從 2,874M 上升至 2,883M，APY 穩定在 6.8%；Kamino 在 Solana 從 10.5% 降至 7.5%）。主要變化：我們移除了 USDC Morpho “Steakhouse” 在 Monad（之前的 APY 為 8.58%）和 ETH Morpho SingularV（2.9% APY），以收緊設置。Arbitrum 上的 Morpho USDC APY 從 9.1% 降至 6.2%，而像 USDC 在 ETH Maple（2,883M TVL，6.8% APY）和 aave 在 ETH（936M TVL，3.45% APY）這樣的高 TVL 場所仍然相對穩定。PYUSD Kamino 小幅上升至 10.3%，從 9.9%.

🟡 穩定幣收益與風險更新 這是有關穩定幣收益策略的最新消息——本週主要是小幅調整，APY 和 TVL 顯示出微妙的市場變化（例如，USDC Maple 在 ETH 的 TVL 從 2,874M 上升至 2,883M，APY 穩定在 6.8%；Kamino 在 Solana 從 10.5% 降至 7.5%）。主要變化：我們移除了 USDC Morpho “Steakhouse” 在 Monad（之前的 APY 為 8.58%）和 ETH Morpho SingularV（2.9% APY），以收緊設置。Morpho 在 Arbitrum 的 USDC APY 從 9.1% 降至 6.2%，而高 TVL 的場地如 ETH Maple 上的 USDC（2,883M TVL，6.8% APY）和 ETH 上的 aave（936M TVL，3.45% APY）仍然相對穩定。PYUSD Kamino 小幅上升至 10.3%，從 9.9%。 在今天的風險部分，我們重新檢視了之前提到的 USCC 和 mF-ONE 保險庫，專注於我們監控中的兩個具體觀察。 在 mF-ONE 上，我們看到代幣從 1.06 降至 1.04。這與過去收益的累積及其在 NAV 水平上的實現有關，而不是一個離散事件或脫鉤。目前我們將其視為短期波動，而不是結構性破裂，但在 2–3 倍槓桿的情況下，約 2% 的 NAV 變動在 PnL 中仍然是顯著的，因此我們正在關注 NAV 變化的大小和頻率，而不僅僅是標題 APY。 在通過 Spark 的 USCC 上，儲備組成已經改變：USDS 不再將 USCC 作為其支持的一部分，因此該收益路徑已經減少。這意味著來自該渠道的預期收益較低，USCC 在這個特定的 DeFi 整合中的代表性也比以前少。我們目前也沒有看到單一的大型鏈上持有者取代 Spark 在 USCC 中的地位，因此參與看起來更加分散，大型集中持倉受到限制。 我們將繼續追蹤 mF-ONE 的 NAV 變動和 USCC 的整合，如 Spark/USDS，作為我們隨著時間推移調整這些 RWA 相關保險庫的依據。這不是財務建議——請自行研究。 #DeFi #RWA #穩定幣 #收益 #CianYieldlayer