🟡 Atualização de Rendimento e Risco de Stablecoins Aqui estão as últimas novidades sobre estratégias de rendimento de stablecoins — principalmente pequenos ajustes nesta semana, com APYs e TVLs mostrando ajustes sutis de mercado (por exemplo, USDC Maple no ETH TVL subiu para 2.883M ante 2.874M, APY estável em 6,8%; Kamino, no Solana, caiu para 7,5% ante 10,5%). Mudanças importantes: removemos o USDC Morpho "Steakhouse" na Monad (anteriormente 8,58% APY) e o ETH Morpho SingularV (2,9% APY) para apertar o conjunto. O Morpho no Arbitrum USDC APY caiu para 6,2% ante 9,1%, enquanto locais de TVL alto como USDC no ETH Maple (2.883M TVL, 6,8% APY) e AAVE no ETH (936M TVL, 3,45% APY) permanecem relativamente estáveis. O PYUSD Kamino subiu levemente para 10,3%, ante 9,9%.

🟡 Atualização de Rendimento e Risco de Stablecoins Aqui estão as últimas novidades sobre estratégias de rendimento de stablecoins — principalmente pequenos ajustes nesta semana, com APYs e TVLs mostrando ajustes sutis de mercado (por exemplo, USDC Maple no ETH TVL subiu para 2.883M ante 2.874M, APY estável em 6,8%; Kamino, no Solana, caiu para 7,5% ante 10,5%). Mudanças importantes: removemos o USDC Morpho "Steakhouse" na Monad (anteriormente 8,58% APY) e o ETH Morpho SingularV (2,9% APY) para apertar o conjunto. O Morpho no Arbitrum USDC APY caiu para 6,2% ante 9,1%, enquanto locais de TVL alto como USDC no ETH Maple (2.883M TVL, 6,8% APY) e AAVE no ETH (936M TVL, 3,45% APY) permanecem relativamente estáveis. O PYUSD Kamino subiu levemente para 10,3%, ante 9,9%. Para a seção de risco de hoje, estamos revisitando os arquivos do USCC e do mF-ONE que destacamos anteriormente, focando em duas observações concretas do nosso monitoramento. No mF-ONE, vimos o token subir de 1,06 para 1,04. Isso está relacionado a como o rendimento passado foi acumulado e depois realizado no nível do NAV, em vez de um evento ou desvinculação discreta. Por enquanto, tratamos isso como um movimento de curto prazo, não uma ruptura estrutural, mas em uma posição alavancada de 2 a 3x, um movimento de NAV de ~2% ainda é perceptível no PnL, então estamos observando tanto o tamanho quanto a frequência das mudanças de NAV, e não apenas o APY principal. No USCC via Spark, a composição das reservas mudou: o USDS não possui mais o USCC como parte de seu apoio, então esse caminho de rendimento foi reduzido. Isso significa que o rendimento esperado desse canal é menor e a USCC está menos representada nessa integração DeFi do que antes. Também atualmente não vemos um único grande holder on-chain substituindo a Spark na USCC, então a participação parece mais dispersa e as posições grandes e concentradas são limitadas. Continuaremos acompanhando os movimentos de navegação do mF-One e integrações com USCC como Spark/USDS como entradas para dimensionar e ajustar esses vaults relacionados à RWA ao longo do tempo. Não conselhos financeiros — sempre são DYOR. #DeFi #RWA #Stablecoin #Yield #CianYieldlayer