🟡 Aktualizace výnosu a rizika stablecoinů Zde jsou nejnovější informace o strategiích výnosu stablecoinů — většinou drobné úpravy tento týden, přičemž APY a TVL ukazují jemné tržní úpravy (např. USDC Maple na ETH TVL vzrostl na 2 883 milionů z 2 874 milionů, APY stabilní na 6,8 %; Kamino na Solaně kleslo z 10,5 % na 7,5 %. Klíčové změny: odstranili jsme USDC Morpho "Steakhouse" na Monad (dříve 8,58 % APY) a ETH Morpho SingularV (2,9 % APY), abychom zúžili sadu. Morpho na Arbitrum USDC APY klesl z 9,1 % na 6,2 %, zatímco vysoce TVL platformy jako USDC na ETH Maple (2 883 milionů TVL, 6,8 % APY) a aave na ETH (936 milionů TVL, 3,45 % APY) zůstávají relativně stabilní. PYUSD Kamino mírně vzrostl z 9,9 % na 10,3 %.

🟡 Aktualizace výnosu a rizika stablecoinů Zde jsou nejnovější informace o strategiích výnosu stablecoinů — většinou drobné úpravy tento týden, přičemž APY a TVL ukazují jemné tržní úpravy (např. USDC Maple na ETH TVL vzrostl na 2 883 milionů z 2 874 milionů, APY stabilní na 6,8 %; Kamino na Solaně kleslo z 10,5 % na 7,5 %. Klíčové změny: odstranili jsme USDC Morpho "Steakhouse" na Monad (dříve 8,58 % APY) a ETH Morpho SingularV (2,9 % APY), abychom zúžili sadu. Morpho na Arbitrum USDC APY klesl z 9,1 % na 6,2 %, zatímco vysoce TVL platformy jako USDC na ETH Maple (2 883 milionů TVL, 6,8 % APY) a aave na ETH (936 milionů TVL, 3,45 % APY) zůstávají relativně stabilní. PYUSD Kamino mírně vzrostl z 9,9 % na 10,3 %. V dnešní části o riziku se vracíme k trezorům USCC a mF-ONE, které jsme dříve zdůraznili, se zaměřením na dvě konkrétní pozorování z našeho monitoringu. Na mF-ONE jsme viděli, že token klesl z 1,06 na 1,04. To souvisí s tím, jak byl minulý výnos akumulován a následně realizován na úrovni NAV, nikoli jako diskrétní událost nebo depeg. Prozatím to považujeme za krátkodobý pohyb, nikoli jako strukturální zlom, ale na 2–3x pákové pozici je v PnL stále patrný ~2% NAV pohyb, takže sledujeme jak velikost, tak frekvenci změn NAV, nikoli jen hlavní APY. Na USCC přes Spark se složení rezerv změnilo: USDS již nedrží USCC jako součást svého krytí, takže výnosová cesta byla snížena. To znamená, že očekávaný výnos z tohoto kanálu je nižší a USCC je v této konkrétní DeFi integraci méně zastoupen než dříve. Také momentálně nevidíme jediného velkého držitele on-chain místo Sparka v USCC, takže účast je rozptýlenější a velké koncentrované pozice jsou omezené. Budeme sledovat navigační přesuny mf-one a integrace USCC jako Spark/USDS jako vstupy do toho, jak tyto RWA-related vaulty v průběhu času velikostujeme a upravujeme. Ne finanční poradenství — DYOR vždycky. #DeFi #RWA #Stablecoin #Yield #CianYieldlayer