🟡 Aggiornamento su Rendimento e Rischio delle Stablecoin Ecco le ultime novità sulle strategie di rendimento delle stablecoin — per lo più piccole modifiche questa settimana, con APY e TVL che mostrano lievi aggiustamenti di mercato (ad esempio, USDC Maple su ETH TVL salito a 2.883M da 2.874M, APY stabile al 6,8%; Kamino su Solana sceso al 7,5% da 10,5%). Cambiamenti chiave: abbiamo rimosso USDC Morpho “Steakhouse” su Monad (precedentemente 8,58% APY) e ETH Morpho SingularV (2,9% APY) per restringere il set. Morpho su Arbitrum USDC APY è sceso al 6,2% da 9,1%, mentre luoghi ad alta TVL come USDC su ETH Maple (2.883M TVL, 6,8% APY) e aave su ETH (936M TVL, 3,45% APY) rimangono relativamente stabili. PYUSD Kamino è salito leggermente al 10,3% da 9,9%.

🟡 Aggiornamento su Yield e Rischio delle Stablecoin Ecco le ultime novità sulle strategie di yield delle stablecoin — per lo più piccole modifiche questa settimana, con APY e TVL che mostrano lievi aggiustamenti di mercato (ad esempio, USDC Maple su ETH TVL salito a 2.883M da 2.874M, APY stabile al 6,8%; Kamino su Solana sceso al 7,5% da 10,5%). Cambiamenti chiave: abbiamo rimosso USDC Morpho “Steakhouse” su Monad (precedentemente 8,58% APY) e ETH Morpho SingularV (2,9% APY) per restringere il set. Morpho su Arbitrum USDC APY è sceso al 6,2% da 9,1%, mentre venue ad alta TVL come USDC su ETH Maple (2.883M TVL, 6,8% APY) e aave su ETH (936M TVL, 3,45% APY) rimangono relativamente stabili. PYUSD Kamino è salito leggermente al 10,3% da 9,9%. Per la sezione rischio di oggi, stiamo riesaminando i vault USCC e mF-ONE che abbiamo evidenziato in precedenza, concentrandoci su due osservazioni concrete dal nostro monitoraggio. Su mF-ONE, abbiamo visto il token muoversi da 1,06 a 1,04. Questo è legato a come il rendimento passato è stato accumulato e poi realizzato a livello di NAV, piuttosto che a un evento discreto o a un depeg. Per ora trattiamo questo come un movimento a breve termine, non come una rottura strutturale, ma su una posizione con leva 2–3x un movimento di ~2% del NAV è comunque evidente nel PnL, quindi stiamo monitorando sia la dimensione che la frequenza delle variazioni del NAV piuttosto che solo l'APY principale. Su USCC tramite Spark, la composizione della riserva è cambiata: USDS non detiene più USCC come parte del suo supporto, quindi quel percorso di rendimento è stato ridotto. Questo significa che il rendimento atteso da quel canale è inferiore e USCC è meno rappresentato in questa particolare integrazione DeFi rispetto a prima. Inoltre, attualmente non vediamo un singolo grande detentore on-chain che sostituisca Spark in USCC, quindi la partecipazione sembra più dispersa e le grandi posizioni concentrate sono limitate. Continueremo a monitorare i movimenti del NAV di mF-ONE e le integrazioni di USCC come Spark/USDS come input su come dimensionare e regolare questi vault legati a RWA nel tempo. Non è un consiglio finanziario — DYOR sempre. #DeFi #RWA #Stablecoin #Yield #CianYieldlayer