🟡 Stablecoin Rendite- & Risiko-Update Hier sind die neuesten Informationen zu Stablecoin-Renditestrategien – diese Woche hauptsächlich kleinere Anpassungen, wobei APYs und TVLs subtile Marktanpassungen zeigen (z. B. USDC Maple auf ETH TVL gestiegen auf 2.883M von 2.874M, APY stabil bei 6,8%; Kamino auf Solana gesunken auf 7,5% von 10,5%). Wichtige Änderungen: Wir haben USDC Morpho „Steakhouse“ auf Monad (zuvor 8,58% APY) und ETH Morpho SingularV (2,9% APY) entfernt, um das Set zu straffen. Morpho auf Arbitrum USDC APY ist auf 6,2% von 9,1% gesunken, während hoch-TVL-Plattformen wie USDC auf ETH Maple (2.883M TVL, 6,8% APY) und aave auf ETH (936M TVL, 3,45% APY) relativ stabil bleiben. PYUSD Kamino ist leicht gestiegen auf 10,3% von 9,9%.

🟡 Stablecoin Rendite- & Risiko-Update Hier sind die neuesten Informationen zu Stablecoin-Renditestrategien – diese Woche hauptsächlich kleinere Anpassungen, wobei APYs und TVLs subtile Marktanpassungen zeigen (z. B. USDC Maple auf ETH TVL gestiegen auf 2.883M von 2.874M, APY stabil bei 6,8%; Kamino auf Solana gesunken auf 7,5% von 10,5%). Wichtige Änderungen: Wir haben USDC Morpho „Steakhouse“ auf Monad (zuvor 8,58% APY) und ETH Morpho SingularV (2,9% APY) entfernt, um das Set zu straffen. Morpho auf Arbitrum USDC APY ist auf 6,2% von 9,1% gesunken, während hoch-TVL-Plattformen wie USDC auf ETH Maple (2.883M TVL, 6,8% APY) und aave auf ETH (936M TVL, 3,45% APY) relativ stabil bleiben. PYUSD Kamino ist leicht gestiegen auf 10,3% von 9,9%. Für den heutigen Risikobereich werfen wir einen Blick auf die USCC- und mF-ONE-Vaults, die wir zuvor hervorgehoben haben, und konzentrieren uns auf zwei konkrete Beobachtungen aus unserem Monitoring. Bei mF-ONE haben wir gesehen, dass der Token von 1,06 auf 1,04 gefallen ist. Dies hängt damit zusammen, wie vergangene Renditen angesammelt und dann auf NAV-Ebene realisiert wurden, und nicht mit einem diskreten Ereignis oder einem Abwerten. Für den Moment betrachten wir dies als kurzfristige Bewegung, nicht als strukturellen Bruch, aber bei einer 2–3x gehebelten Position ist eine ~2% NAV-Bewegung immer noch bemerkbar im PnL, daher beobachten wir sowohl die Größe als auch die Häufigkeit der NAV-Änderungen und nicht nur die Überschrift APY. Bei USCC über Spark hat sich die Zusammensetzung der Reserven geändert: USDS hält nicht mehr USCC als Teil seiner Deckung, sodass dieser Renditepfad reduziert wurde. Das bedeutet, dass die erwartete Rendite aus diesem Kanal niedriger ist und USCC in dieser speziellen DeFi-Integration weniger vertreten ist als zuvor. Wir sehen derzeit auch keinen einzelnen großen On-Chain-Inhaber, der Spark in USCC ersetzt, sodass die Teilnahme eher verteilt aussieht und große konzentrierte Positionen begrenzt sind. Wir werden die NAV-Bewegungen von mF-ONE und die USCC-Integrationen wie Spark/USDS weiterhin verfolgen, um zu bestimmen, wie wir diese RWA-bezogenen Vaults im Laufe der Zeit dimensionieren und anpassen. Keine Finanzberatung – DYOR immer.