🟡 Stablecoin Getirisi ve Risk Güncellemesi İşte stablecoin getiri stratejileriyle ilgili en son gelişmeler — bu hafta çoğunlukla küçük ayarlamalar; APY'ler ve TVL'ler ince piyasa ayarlamaları gösteriyor (örneğin, USDC Maple ETH TVL'de 2.874M'den 2.883M'ye yükseldi, APY %6,88 sabit kaldı; Solana'daki Kamino %10,5'ten %7,5'e düştü. Önemli değişiklikler: Seti sıkılaştırmak için Monad'daki USDC Morpho "Steakhouse" (önceden %8,58 APY) ve ETH Morpho SingularV (%2,9 APY) çıktı. Arbitrum'daki Morpho USDC APY'si %9,1'den %6,2'ye düşerken, ETH Maple'daki USDC (2.883 milyon TVL, %6,8 yıllık yüz) ve ETH'deki AAVE (936 milyon TVL, %3,45 APY) gibi yüksek TVL mekanları nispeten istikrarlı kalıyor. PYUSD Kamino ise %9,9'dan %10,3'e hafifçe yükseldi.

🟡 Stablecoin Getirisi ve Risk Güncellemesi İşte stablecoin getiri stratejileriyle ilgili en son gelişmeler — bu hafta çoğunlukla küçük ayarlamalar; APY'ler ve TVL'ler ince piyasa ayarlamaları gösteriyor (örneğin, USDC Maple ETH TVL'de 2.874M'den 2.883M'ye yükseldi, APY %6,88 sabit kaldı; Solana'daki Kamino %10,5'ten %7,5'e düştü. Önemli değişiklikler: Seti sıkılaştırmak için Monad'daki USDC Morpho "Steakhouse" (önceden %8,58 APY) ve ETH Morpho SingularV (%2,9 APY) çıktı. Arbitrum'daki Morpho USDC APY'si %9,1'den %6,2'ye düşerken, ETH Maple'daki USDC (2.883 milyon TVL, %6,8 yıllık yüz) ve ETH'deki AAVE (936 milyon TVL, %3,45 APY) gibi yüksek TVL mekanları nispeten istikrarlı kalıyor. PYUSD Kamino ise %9,9'dan %10,3'e hafifçe yükseldi. Bugünkü risk bölümünde, daha önce vurguladığımız USCC ve mF-ONE kasalarını tekrar gözden geçiriyoruz ve izlememizden elde edilen iki somut gözleme odaklanıyoruz. mF-ONE'da tokenın 1.06'dan 1.04'e doğru hareket ettiğini gördük. Bu, geçmiş verimin nasıl biriktirildiği ve ardından NAV seviyesinde gerçekleşmesiyle ilgilidir, ayrık bir olay veya depeg değil. Şimdilik bunu yapısal bir kırılma değil, kısa vadeli bir hareket olarak ele alıyoruz; 2–3x kaldıraçlı pozisyonda PnL'de ~%2 NAV hareketi hâlâ fark edilir, bu yüzden sadece başlık APY'yi değil, hem NAV değişikliklerinin büyüklüğünü hem de sıklığını izliyoruz. Spark üzerinden USCC'de rezerv bileşimi değişti: USDS artık USCC'yi desteklerinin bir parçası olarak tutmuyor, bu yüzden getiri yolu kısaltıldı. Bu da o kanaldan beklenen verimin daha düşük olduğu ve USCC'nin bu özel DeFi entegrasyonunda öncekinden daha az temsil edildiği anlamına geliyor. Şu anda USCC'de Spark'ın yerine büyük bir zincir içi sahip geçtiğini görmüyoruz, bu yüzden katılım daha dağınık görünüyor ve büyük yoğun pozisyonlar sınırlı. mF-ONE NAV hareketlerini ve Spark/USDS gibi USCC entegrasyonlarını, bu RWA ile ilgili kasaları zamanla nasıl boyutlandıracağımıza ve ayarlamamıza katkı olarak takip etmeye devam edeceğiz. Finansal tavsiye değil — her zaman DYOR. #DeFi #RWA #Stablecoin #Yield #CianYieldlayer