🟡 تحديث عائد ومخاطر العملات المستقرة إليكم آخر المستجدات حول استراتيجيات عائد العملات المستقرة — معظمها تعديلات طفيفة هذا الأسبوع، حيث أظهرت مؤشرات العائد والسود المتوسطة ومتوسطة المتوسط تعديلات طفيفة في السوق (مثلا، USDC Maple على ETH TVL ارتفعت إلى 2,883 مليون من 2,874 مليون، وAPY مستقرة عند 6.8٪؛ كامينو أون سولانا انخفض إلى 7.5٪ من 10.5٪). التحولات الرئيسية: أزلنا USDC Morpho "Steakhouse" من Monad (سابقا 8.58٪ سنوي سنوي) وETH Morpho SingularV (2.9٪ سنوي سنوي) لزيادة عدد المجموعات. انخفض مؤشر مورفو على Arbitrum USDC APY إلى 6.2٪ من 9.1٪، بينما تظل المتاجر ذات الارتفاع العالي في الائتمان مثل USDC على ETH Maple (2,883 مليون TVL، 6.8٪ APY) وAAVE على ETH (936 مليون TVL، 3.45٪ APY) مستقرة نسبيا. ارتفعت كامينو في PYUSD قليلا إلى 10.3٪ من 9.9٪.

🟡 تحديث عائد ومخاطر العملات المستقرة إليكم آخر المستجدات حول استراتيجيات عائد العملات المستقرة — معظمها تعديلات طفيفة هذا الأسبوع، حيث أظهرت مؤشرات العائد والسود المتوسطة ومتوسطة المتوسط تعديلات طفيفة في السوق (مثلا، USDC Maple على ETH TVL ارتفعت إلى 2,883 مليون من 2,874 مليون، وAPY مستقرة عند 6.8٪؛ كامينو أون سولانا انخفض إلى 7.5٪ من 10.5٪). التحولات الرئيسية: أزلنا USDC Morpho "Steakhouse" من Monad (سابقا 8.58٪ سنوي سنوي) وETH Morpho SingularV (2.9٪ سنوي سنوي) لزيادة عدد المجموعات. انخفض مؤشر مورفو على Arbitrum USDC APY إلى 6.2٪ من 9.1٪، بينما تظل المتاجر ذات الارتفاع العالي في الائتمان مثل USDC على ETH Maple (2,883 مليون TVL، 6.8٪ APY) وAAVE على ETH (936 مليون TVL، 3.45٪ APY) مستقرة نسبيا. ارتفعت كامينو في PYUSD قليلا إلى 10.3٪ من 9.9٪. في قسم المخاطر اليوم، نعيد النظر في خزائن USCC وmF-ONE التي أبرزناها سابقا، مع التركيز على ملاحظتين ملموستين من مراقبتنا. على mF-ONE، رأينا أن الرمز يتحرك من 1.06 إلى 1.04. يرتبط هذا بكيفية تراكم العائد السابق ثم تحقيقه على مستوى NAV، وليس حدثا أو تراجعا منفصلا. حاليا، نتعامل مع هذا كحركة قصيرة الأمد، وليس ككسر هيكلي، لكن في وضع بمعدل رافعات 2–3 أضعاف، لا يزال هناك تحرك ~2٪ في صافي الصافي (NAV) ملحوظا في PnL، لذا نحن نراقب حجم وتكرار تغيرات صافي القيم بدلا من مجرد السنة السنوية الرئيسية للسنة. بالنسبة لسوق USCC عبر Spark، تغير تركيبة الاحتياطي: لم يعد USDS يحتفظ ب USCC كجزء من دعمه، لذا تم تقليل مسار العائد هذا. هذا يعني أن العائد المتوقع من تلك القناة أقل وأن USCC أقل تمثيلا في هذا التكامل الخاص بالتمويل اللامركزي مقارنة بالسابق. كما أننا لا نرى حاليا حامل كبير واحد على السلسلة يحل محل Spark في USCC، لذا يبدو أن المشاركة أكثر تشتتا والمواقع المركزة الكبيرة محدودة. سنستمر في متابعة تحركات التنقل mF-ONE NAV وتكاملات USCC مثل Spark/USDS كمدخلات في كيفية تعديل وحجم هذه الخزائن المتعلقة ب RWA مع مرور الوقت. ليست نصيحة مالية — دائما DYOR. #DeFi #RWA #Stablecoin #Yield #CianYieldlayer