回顧錄影帶，我認為我本可以更好地概述我們在股票上的定位。 我可能表現得比實際上更看跌。@DannyDayan5 提出了很好的問題（典型），所以這裡是我思考我們股票頭寸的機制： 1. 根據這一勞動趨勢，企業利潤會更高還是更低？我認為這對利潤是一個壓力。 2. 消費（消費 + 主要是 AI 資本支出）會抵消這一點嗎？目前，它確實抵消了，並且在短期內可能會繼續。利潤很重要，而資本支出對利潤的刺激作用非常明顯。 3. 我對收益與預期的模型展望是什麼？我們的模型是正面的——因為資本支出和消費獲勝，即使勞動市場疲軟。但是我們對共識預期的衡量高於我們的模型預測。我們預計這將通過價格來解決。 所以，如果你給我一點價格下跌（我們有一些）和對 AI 資本支出預期的“冷靜”，我們將會進場。 但現在，我只是保持淨中立，等待進場時機。如果我們走得太遠，可能會有一些空頭。