En révisant l'enregistrement, je pense que j'aurais pu mieux expliquer notre position sur les actions. Je risque de paraître un peu plus baissier que je ne le suis. @DannyDayan5 a posé d'excellentes questions (typique), alors voici les mécanismes de ma réflexion sur notre position en actions : 1. En fonction de cette tendance du travail, les bénéfices des entreprises vont-ils être plus élevés ou plus bas ? Je pense que cela pèse sur les bénéfices. 2. Les dépenses (consommation + principalement les investissements en IA) vont-elles compenser cela ? Actuellement, c'est le cas, et cela le sera probablement à court terme. Les bénéfices comptent, et les investissements sont très stimulants pour les bénéfices. 3. Quelle est ma perspective modélisée pour les bénéfices par rapport aux attentes ? Nos modèles sont POSITIFS— parce que les investissements et les dépenses gagnent, même si le marché du travail est faible. MAIS notre mesure des attentes consensuelles est plus élevée que notre modélisation. Nous nous attendons à ce que cela se résolve par le prix. Donc, si vous me donnez un léger déclin des prix (nous en avons eu un) et un peu plus de "calme" sur les attentes en matière d'investissements en IA, nous allons nous positionner à l'achat. Mais pour l'instant, je reste juste neutre en attendant cette entrée. Peut-être quelques positions à la vente si nous allons trop loin.