Revisando la grabación, creo que podría haber hecho un mejor trabajo delineando nuestra posición en acciones. Potencialmente, puedo parecer un poco más bajista de lo que soy. @DannyDayan5 hizo algunas preguntas excelentes (típico), así que aquí están los mecanismos de cómo estoy pensando en nuestra posición en acciones: 1. Basado en esta tendencia laboral, ¿los beneficios corporativos serán más altos o más bajos? Creo que es un peso sobre los beneficios. 2. ¿El gasto (consumo + principalmente capex de IA) compensará esto? Actualmente, lo ha hecho, y probablemente lo hará a corto plazo. Los beneficios importan, y el capex es muy estimulante para los beneficios. 3. ¿Cuál es mi perspectiva modelada para las ganancias frente a las expectativas? Nuestros modelos son POSITIVOS— porque el capex y el gasto ganan, aunque el trabajo sea débil. PERO nuestra medida de las expectativas de consenso es más alta que nuestro modelo. Esperamos que eso se resuelva a través del precio. Así que, si me das una pequeña caída en el precio (hemos tenido algo) y un poco más de "tranquilidad" en las expectativas de capex de IA, nos pondremos largos. Pero ahora mismo, solo estamos tranquilos, netamente neutrales, esperando esa entrada. Quizás algunos cortos si nos alejamos demasiado.