回顾录像，我认为我本可以更好地阐明我们在股票上的定位。 我可能显得比实际更看跌。@DannyDayan5 提了一些很好的问题（典型），所以这里是我思考我们股票头寸的机制： 1. 根据这个劳动趋势，企业利润会更高还是更低？我认为这对利润是个负担。 2. 消费（消费 + 主要是 AI 资本支出）的支出会抵消这一点吗？目前是的，并且在短期内可能会继续。利润很重要，资本支出对利润有很强的刺激作用。 3. 我对收益与预期的模型展望是什么？我们的模型是积极的——因为资本支出和支出获胜，尽管劳动市场疲软。但是我们对共识预期的衡量高于我们的模型。我们预计这将通过价格来解决。 所以，如果你给我一点价格下跌（我们已经有了一些）和对 AI 资本支出预期的“冷静”，我们将会做多。 但现在，我们只是保持净中立，等待入场机会。如果我们走得太远，可能会做一些空头。