Thật khó để bỏ qua những gì đang xảy ra với bạc gần đây. Điều khiến tôi fascin là có rất ít người diễn giải động thái này qua lăng kính siêu lạm phát. Thay vào đó, câu chuyện phổ biến là giá cả đang bị kéo căng quá mức và sắp trở về mức trung bình — một quan điểm mà tôi hoàn toàn không đồng ý. Biểu đồ dưới đây là một lời nhắc nhở quan trọng về sự biến động cực đoan mà vàng đã trải qua trong giai đoạn Weimar từ 1914 đến 1925. Từ góc độ hành vi giá cả, sự tương đồng thật khó để bỏ qua, mặc dù có những khác biệt rõ ràng trong môi trường chính trị và kinh tế ngày nay. Hãy để tôi làm rõ: Bạc không đạt mức cao mới vì các thợ mỏ đang liều lĩnh triển khai vốn hoặc vì nguồn cung đang tăng vọt. Thực tế, chúng ta đang thấy điều ngược lại. Không có phát hiện lớn nào, không có phản ứng cung cấp có ý nghĩa, trong khi nhu cầu tiếp tục tăng lên một cách cấu trúc, tất cả trong khi một cuộc khủng hoảng tiền tệ âm thầm hình thành. Đây là kiểu hành vi giá cả thường thấy ở các thị trường mới nổi khi niềm tin vào đồng tiền đang suy giảm.