Altın bugün tüm zamanların en yüksek seviyesinde, 4600$/oz. Zaman çizelgesindeki herkes metaller konusunda inanılmaz derecede iyimser bir yaklaşımda. Yani, işte farklı bir bakış açısı ve farklı bir grafik: Yaklaşık 66 yıllık veriler boyunca, altın ABD M2 para arzına kıyasla oldukça istikrarlı bir bant içinde işlem görmüştür. Bugün, bu oran uzun vadeli ortalamasının yaklaşık %67 üzerinde. Bu ilişki normalleşirse, büyük bir altın çöküşü ~%35 fiyat ayarı anlamına gelir. Şimdi satın alma gücünü doğru şekilde düşünün. Altının performansı para genişlemesi ile ölçülmelidir, TÜFE ile değil. Bu temelde, 1980'lerin başındaki zirvede satın alan bir yatırımcı bugün bile yaklaşık %60 suyun altında kalıyor. Bu dört on yıllık bir beklememe dönemi. Altın, piyasa döngülerinde değil, nesiller halinde çalışır. Farklı çerçevelendiğinde: altın, değerlemesi para yaratımına bağlı olan bir varlık gibi davranır. Bu değerleme tarihsel ilişkisinin çok fazla yukarısına çıktığında, gelecekteki gelirler matematiksel olarak kısıtlanır. Buradan itibaren tartışma inançtan asimetriye kayıyor: Mevcut seviyelerde yukarı, olumsuz yönü anlamlı şekilde aşıyor mu?