Золото сьогодні досягло історичних максимумів — $4600/унцію. Усі на часовій лінії дуже оптимістичні щодо металів. Отже, ось інша точка зору і інша схема: За приблизно 66 років даних золото торгувалося в досить стабільній зоні при порівнянні з грошовою масою M2 у США. Сьогодні це співвідношення приблизно на 67% вище за довгостроковий середній показник. Якщо цей зв'язок нормалізується, це означає масштабний крах золота ~35% зниження ціни. Тепер правильно розгляньте купівельну спроможність. Показники золота слід вимірювати за грошовим зростанням, а не за CPI. На цій основі інвестор, який купив на піку початку 1980-х, залишається приблизно ~60% під водою навіть сьогодні. Це період утримання у чотири десятиліття. Золото працює за поколіннєвими циклами, а не ринковими. Інакше: золото поводиться як актив, оцінка якого прив'язана до створення грошей. Коли ця оцінка надто виходить за межі історичної співвідношення, майбутні доходи математично обмежені. Далі обговорення переходить від переконання до асиметрії: Чи суттєво вигідний потенціал переважає негатив на поточних рівнях?