Bu sabah abonelerime paylaştım. 31 Aralık Çarşamba öncesi mkt: Hisse senetleri 2025'in son işlem günü öncesinde (SPX -0,2%, NDX -0,3%) düştü. Gümüş, %5 veya daha fazla fiyat hareketlerinin dördüncü güne girmesiyle -5% düştü. 10 yılY -1.0bp ile 4.11% için. Altın ise -0,6% azalarak ons başına 4.315 dolara ulaştı. Brent ham petrolü, mkt öncesi +%0,2 artışla 61,48 dolara, #btc %0,6 ile 88,7 bin dolara ulaştı. $NVDA %1,1 %190 öncesi 190$'a yükseldi. $TSLA Bloomberg'e göre, analistlerin geçen hafta 445K konsensüsünden 423K IR-konsensusa düşmesiyle birlikte, pazartesi ve Salı aylarında -%4,2 düşüşün ardından +%0,5 azalarak mkt öncesi %0,5 düştü. Yatırımcılar, 2026'ya girerken ABD ekonomik büyümesinin beklentileri aşmaya devam edeceği konusunda iyimser olmaya devam ediyor; bu da 2026'da tekrar çift haneli kazanç büyüme beklentilerini destekliyor. Tahvil yatırımcıları, 2026'da en az iki Fed faiz indirimi görüyor; bu durum, yüksek fiyatlı teknoloji hisseleriyle desteklenen değerleme endişeleri devam ederken (2026 S&P 500 P/E 22.2x) daha geniş bir hisse yelpazesini yükseltebilir. Denetimsiz özerklikte önemli ilerleme kaydetmesine rağmen, $TSLA 2025'te hem S&P500 hem de NDX'ten geride kaldı ($TSLA +13%, S&P500 +17%, NDX +%21, tüm yıl bu yıldan beri). Bir sonraki büyük $TSLA katalizör, Robotaxis'teki güvenlik monitörlerinin kaldırılması; bu da yaklaşan ölçeklendirme işareti olacak ve Elon'un bugün sonunda Austin'de hedeflediği bir durum. TSLA, piyasa açılmadan önce Cuma günü 4Q teslimatlarını yayınlayacak; WS genel görüşü şu anda 423K. TSLA'nın genişletilmiş değerlemesi konusunda temkinliyiz; şu anda S&P 500'de 2026 P/E ile 207x yıllık ileriye dönük L/T kazanç büyümesi +35% (6x PEG) ile karşılaştırıldığında, TSLA ve birkaç rakibin denetimsiz özerkliğe ulaşmanın eşiğinde olduğunu açıkça gösteriyor. 6-12 aylık $TSLA fizyoterapi ücretimiz 310 dolar olarak kalıyor.