Geplaatst aan mijn abonnees vanmorgen. Woensdag 31 dec pre-mkt: Aandelen daalden (SPX -0,2%, NDX -0,3%) voorafgaand aan de laatste handelsdag van 2025. Zilver daalde met -5% terwijl een reeks prijsbewegingen van 5% of meer een vierde dag inging. 10jrTY -1,0bp naar 4,11%. Goud viel -0,6% naar $4.315/ons. Brent ruwe olie steeg +0,2% pre-mkt naar $61,48/vat. #btc +0,6% naar $88,7K. $NVDA +1,1% naar $190 pre-mkt. $TSLA +0,5% pre-mkt naar $457 na een daling van -4,2% op maandag en dinsdag, terwijl analisten de 4Q leveringsverwachtingen verlaagden naar 423K IR-consensus van 445K consensus vorige week volgens Bloomberg. Beleggers blijven optimistisch richting 2026 dat de Amerikaanse economische groei de verwachtingen zal blijven overtreffen, aangezien de inflatie gematigd blijft, wat de verwachtingen voor dubbele cijfers in winstgroei opnieuw in 2026 ondersteunt. Obligatiebeleggers zien ten minste twee renteverlagingen van de Fed in 2026, een achtergrond die een breder scala aan aandelen zou kunnen stimuleren, zelfs als waarderingszorgen aanhouden (2026 S&P 500 P/E 22,2x) aangewakkerd door hoogvliegende tech-aandelen. Ondanks aanzienlijke vooruitgang in ongecontroleerde autonomie, bleef $TSLA achter bij zowel de S&P500 als NDX in 2025 ($TSLA +13%, S&P500 +17%, NDX +21%, allemaal YTD). De volgende grote $TSLA-katalysator is de verwijdering van veiligheidsmonitoren in Robotaxis, wat een aanstaande opschaling zou signaleren, en wat Elon eerder had gericht in Austin tegen het einde van vandaag. TSLA zal op vrijdag voor de opening van de markt 4Q leveringen bekendmaken, met WS-consensus nu 423K. We blijven voorzichtig over de uitgebreide waardering van TSLA, nu de hoogste in de S&P 500 met een 2026 P/E van 207x versus jaarlijkse vooruitzicht L/T winstgroei van +35% (6x PEG), met duidelijk bewijs dat TSLA en een handvol concurrenten op het punt staan ongecontroleerde autonomie te bereiken. Onze 6-12 maanden $TSLA PT blijft $310.