статья демпси о "компаниях-точках шеллинга" — это лучшая структура, которую я видел для понимания того, как на самом деле работает игра восприятия в новых технологических категориях. некоторые компании не конкурируют по продукту. они конкурируют, становясь "фокусной точкой" для идеологии. palantir для гос. технологий, anduril для обороны, openai для llms. вы слышите о категории, вы думаете о них. вот и защитный барьер. не технология — а понятность. также нравится концепция P/R соотношения > восприятие-к-реальности. это дельта между тем, во что люди верят, что вы станете, и тем, чем вы на самом деле являетесь. высокое P/R дает вам время, таланты, капитал. однако неудачные состояния поучительны. когда компания-точка шеллинга рушится, она не просто умирает. она отравляет колодец для всей категории. самая интересная часть: что происходит, когда разрекламированная категория не имеет "законных активов" для покупки? рынки заполняют пустоту. он называет их "резервуарами" для спекуляций. компании, которые существуют исключительно для поглощения капитала, ищущего экспозицию к теме. просто сосуды для веры, человек. как bittensor для крипто x AI — он стал точкой шеллинга для "децентрализованного AI" не из-за технических достоинств, а потому что он был понятен как чистая игра. когда эта понятность разрушилась, капитал сбежал к другим сосудам. GOAT, ai16z, zerebro. миллиарды в FDV испарились через несколько недель. резервуар треснул, и спекуляции просто... перетекли к следующему. но настоящий вопрос, вокруг которого он кружит: можно ли строить компании, где восприятие и реальность не являются фундаментально разъединенными? где механизм накопления веры также создает условия для того, чтобы это стало правдой? гиперстиций