邓普西的《舍林点公司》一文是我见过的关于新兴科技类别中感知游戏如何运作的最佳框架。 一些公司并不在产品上竞争。它们在于成为某种意识形态的“焦点”。Palantir 在政府科技领域，Anduril 在国防领域，OpenAI 在大型语言模型领域。你听到这个类别，就会想到它们。这就是护城河。不是技术，而是可读性。 我也喜欢 P/R 比率 > 感知与现实。 这就是人们相信你将成为什么和你实际是什么之间的差距。高 P/R 为你赢得时间、人才和资本。然而，失败的状态是有启发性的。当一个舍林点公司崩溃时，它不仅仅是死亡。它会毒害整个类别的源头。 最有趣的部分是：当一个被炒作的类别没有“合法资产”可供购买时会发生什么？市场会填补这个空白。他称这些为“投机的容器”。那些纯粹存在于吸收寻求主题曝光的资本的公司。只是信念的载体，伙计。 就像 Bittensor 在加密与 AI 领域 - 它成为了“去中心化 AI”的舍林点，不是因为技术优越，而是因为它作为纯粹的投资项目是可读的。当这种可读性崩溃时，资本就会逃向其他载体。GOAT、ai16z、zerebro。数十亿的 FDV 在几周后蒸发。容器破裂，投机就……流向下一个。 但他反复思考的真正问题是：你能否建立那些感知与现实并不根本脱节的公司？在积累信念的机制也创造了它成为真实的条件的地方？ 超现实主义