OS MEUS MAIORES ERROS NO PORTFÓLIO DE CRESCIMENTO EM 2025 A maior realização dos meus erros no ano passado foi o quanto a hesitação me custou, uma vez que deixei que o medo de estar cedo ou a autoconfiança em uma suposição antiga me afastasse de posições que continuaram a se valorizar. 1. Acreditei que nomes de utilidade de IA como $IREN, $NBIS e $CIFR foram criados para o que chamo de era de transbordo, quando a demanda por computação em IA excede o que $AMZN AWS, $MSFT Azure e $GOOGL Cloud podem fornecer. Subestimei quanto tempo esse desequilíbrio duraria e quão implacante seria a demanda. 2. Não construí tamanho nas empresas de drones puras quando a janela estava bem aberta. Comprei $ONDS a $0,73 e vendi a $3,17 porque o movimento parecia rápido demais. Reiniciei a posição a $5,26, mas a hesitação me custou algum potencial de valorização. 3. Coloquei $HOOD na minha lista de observação nos $20, mas nunca adicionei porque o via através de uma lente de commodity e falhei em reconhecer quão poderoso seu motor de monetização de atenção estava se tornando, com mais de 11 linhas de negócios gerando mais de $100M por ano. 4. Interpretei mal $JOBY ao vê-lo através da lente de baixo capex de $ACHR, que foi a moldura errada. Archer é mais leve em capex e focado na defesa, com um caminho mais rápido para lucrar, enquanto Joby está tentando construir todo o sistema possuindo a aeronave, a fabricação e a rede. Isso é muito mais difícil de fazer, mas se conseguirem, o potencial de valorização é maior do que o da Archer. 5. Vi $LMND como um segurador digital liderado por marketing e subestimei quão rapidamente sua subscrição impulsionada por IA e estrutura de custos estavam melhorando. Quando as taxas de perda, lucro bruto e crescimento de prêmios começaram a se alinhar, ficou claro que o modelo estava começando a se infletir.