暗号資産は当面、かつて機関向け製品だった商品をより広範なアクセスへと移行することに関わるでしょう。過去20〜30年間のデジタル証券取引やフィンテックによる公開株式への小売需要の急増と同様に、今後数十年で他の資産クラスでも同様のブームが見られるでしょう。 プライベートは、クレジットとエクイティの両方で次の大きなカテゴリーです。誰もが最も需要の高い非公開テクノロジー企業の株式化について話しますが、株式面(流動性、許可、規制)の複雑さを考えると、私たちはそれからはかなり遠い(少なくとも数年、場合によってはそれ以上)だと思います。この点に関してはすでに無意味な解決策がありますが、OpenAIでSPVのトークン化されたSPVは必要ありません。優先株の直接キャップテーブルアクセスができる商品を待つつもりです。 信用側は自社製品のより広範な流通を望む自発的な参加者であり、株式側のような懸念はありません。これらの商品はより広範な小売に流通していなかったため、機能、リスクプロファイル、利回りプロファイル、流動性プロファイルなどについて大きな教育のギャップがあります。伝統的な民間信用市場を基本的に理解し、制度的な言語をより親しみやすいものに翻訳できる人材が必要です。 これらの製品を市場に出す際の誤りは、2021年のデジェネスタイルのプロファイル、つまり限られたターゲット層に訴えかけようとすることです。より大きなチャンスは、数字が安定して増えていくのを好み、定期的に月給の一部を拠出したいという幅広い個人投資家層です。親しみやすい言葉を使うことは、愚かで堕落した言葉を使うのとは違います。多くのプロジェクトがこのミスを犯し、企業が真剣さを欠き、資本に値しないと感じさせてしまいます。 流通の観点から見ると、これらの商品は主にフィンテックや中央集権型取引所を通じて流通し、最終的にはフィデリティやインタラクティブブローカーのような仲介商品を通じて配信されるでしょう。これらの企業のうちごく一部は自社の流通を構築できますが、それは競争が非常に難しいでしょう。私のおすすめは、資産面に特化したほぼすべての企業に対して、PMFを探す初期段階で1〜2の主要な流通パートナーを見つけることです。TVLを自己で作るだけでも大変で、一人で行うのは非常に費用がかかります。