voici ce que la plupart des gens ne comprennent pas sur le fait que le lancement du Bitcoin ETF par Morgan Stanley est la chose la plus haussière qui soit- 1) cela signifie que le marché est BEAUCOUP plus grand que ce que même les professionnels de la crypto anticipaient, surtout pour atteindre de NOUVEAUX clients. Il est sans précédent qu'un produit ETF classique soit lancé DEUX ANS après que le premier sur le marché ait déjà sécurisé le trône de la liquidité (IAU a essayé un an plus tard, et n'a jamais rattrapé son retard). Cela signale que malgré le fait qu'IBIT soit l'ETF le plus rapide de l'histoire à atteindre 80 milliards de dollars d'AUM (environ 1/5 du temps qu'il a fallu au deuxième, VOO), il y a suffisamment d'intérêt inexploité, comme l'a viablement recherché et déterminé à travers les canaux de richesse propriétaires de MS, qu'ils sont prêts à parier qu'un produit de marque a une viabilité commerciale. Cela signifie que nous sommes encore très tôt. 2) cela signifie que le Bitcoin est "socialement" important tout autant qu'il est "financièrement" important en tant que produit à offrir aux clients. Considérez le fait que pour être "l'or numérique", il n'existe pratiquement aucun ETF en or de marque, alors qu'il y en a pour le Bitcoin. Cela est dû au fait que chaque gestionnaire d'actifs sait qu'avoir un ETF Bitcoin communique qu'ils sont tournés vers l'avenir, jeunes et un peu audacieux, ce qui permet de cibler la cohorte d'investisseurs la plus difficile à atteindre : les investisseurs indépendants UHNW. Morgan Stanley parie que même si leur ETF ne connaît pas un succès fulgurant, il y a un avantage intangible qui aidera à renforcer leur influence, surtout compte tenu de leur attention ciblée sur la monétisation d'E-Trade et de la crypto via des partenariats de trading/tokenisation. Cela devient d'autant plus pertinent comme une externalité positive si cela aide à recruter les meilleurs talents par rapport aux concurrents (tous les IB ne sont pas les mêmes !) 3) c'est avant tout un mouvement défensif contre la désintermédiation des plateformes et la fuite de frais. En lançant leur propre ETF BTC après qu'IBIT ait déjà consolidé la liquidité, Morgan Stanley reconnaît implicitement une dure vérité : LA DISTRIBUTION possède le client, pas la supériorité du produit. Ils ne vont pas laisser les conseillers se tourner vers des tiers en externalisant le loyer économique. C'est pourquoi, à première vue, bien que ce lancement semble irrationnel à travers un prisme pur d'AUM, il est également totalement inévitable à travers un prisme d'ÉCONOMIE DE PLATEFORME. Quand je pense à toutes ces trois choses, je suis encore plus haussier sur @BitwiseInvest - cela signifie que le TAM est plus grand, le capital social plus important, et la distribution plus puissante alors que les avantages de la plateforme qui sont uniques et verticalisés pour la crypto deviennent encore plus propriétaires. Personne ne comprend cela et ne sert les conseillers mieux que Bitwise, déjà le leader dans l'ETF crypto n°1 aux États-Unis, le leader n°1 dans l'ETF Solana, et à mon humble avis biaisé, le fournisseur d'accès Bitcoin et crypto à valeur ajoutée n°1 à travers ses solutions de staking intégrées et ses stratégies personnalisées. haussier sur Morgan Stanley et Bitwise en tant qu'ancien fier des deux.