oto, co większość ludzi pomija, dlaczego uruchomienie ETF-u Bitcoin przez Morgan Stanley jest najbardziej byczym wydarzeniem w historii- 1) oznacza to, że rynek jest DUŻO większy, niż nawet profesjonaliści z branży kryptowalut przewidywali, szczególnie w celu dotarcia do NOWYCH klientów. To niespotykane, aby produkt ETF typu vanilla został uruchomiony DWA LATA po tym, jak pierwszy na rynku już zdobył tron płynności (IAU próbował sławnie rok później i nigdy nie dogonił). To sygnalizuje, że mimo iż IBIT jest najszybszym ETF-em w historii, który osiągnął 80 miliardów dolarów w AUM (mniej więcej 1/5 czasu, jaki zajęło drugie miejsce VOO), istnieje wystarczające niezaspokojone zainteresowanie, które zostało wiarygodnie zbadane i ustalone przez kanały majątkowe MS, że są gotowi postawić na to, że markowy produkt ma komercyjną opłacalność. to oznacza, że wciąż jesteśmy na bardzo wczesnym etapie 2) oznacza to, że Bitcoin jest "społecznie" ważny tak samo, jak "finansowo" ważny jako produkt do zaoferowania klientom. Weź pod uwagę fakt, że jako "cyfrowe złoto" praktycznie nie ma markowych ETF-ów złota, a jednak dla Bitcoina są. Dzieje się tak, ponieważ każdy zarządzający aktywami wie, że posiadanie ETF-u Bitcoin komunikuje, że są nowoczesni, młodzi i trochę odważni, co pozwala na dotarcie do najbardziej wymagającej grupy inwestorów, do której wszyscy chcą dotrzeć: UHNW Niezależnych Inwestorów. Morgan Stanley stawia na to, że nawet jeśli ich ETF nie osiągnie sukcesu na dużą skalę, istnieje niematerialna korzyść, która pomoże zbudować ich autorytet, zwłaszcza biorąc pod uwagę ich skoncentrowaną uwagę na monetyzacji E-Trade i kryptowalut poprzez partnerstwa handlowe/tokenizacyjne. To staje się szczególnie istotne jako pozytywna zewnętrzność, jeśli pomoże w rekrutacji najlepszych talentów w porównaniu do konkurencji (nie wszystkie IB są takie same!) 3) jest to w istocie ruch defensywny przeciwko dezintegracji platformy i wyciekom opłat. Uruchamiając własny ETF BTC po tym, jak IBIT już skonsolidował płynność, Morgan Stanley implicitnie uznaje twardą prawdę: DYSTRYBUCJA posiada klienta, a nie przewaga produktu. Nie pozwolą doradcom na przejście do stron trzecich, zlecając ekonomiczny zysk. dlatego na pierwszy rzut oka, podczas gdy to uruchomienie wydaje się irracjonalne z czysto AUM, jest również całkowicie nieuniknione z perspektywy EKONOMII PLATFORMY kiedy myślę o tych trzech rzeczach, jestem jeszcze bardziej byczy w stosunku do @BitwiseInvest - oznacza to, że TAM jest większy, kapitał społeczny ważniejszy, a dystrybucja potężniejsza, ponieważ przewagi platformy, które są unikalnie zróżnicowane dla kryptowalut, stają się jeszcze bardziej własnościowe. Nikt nie rozumie tego i nie obsługuje doradców lepiej niż Bitwise, już lider w #1 indeksowym ETF-ie kryptowalut w USA, #1 lider w ETF-ie Solana, a w mojej skromnej, subiektywnej opinii, #1 dostawca wartości dodanej dostępu do Bitcoina i kryptowalut w ramach zintegrowanych rozwiązań stakingowych i niestandardowych strategii byczy Morgan Stanley i Bitwise jako dumny absolwent obu